文 | 賣酒狼團隊

編輯 | 南風

10月16日晚間，珠江啤酒發布2023年三季度報告，延續了上半年的業績兩位數增長。2023年前三季度，公司實現啤酒銷量115.03萬噸，同比增長4.97%；實現營業收入45.51億元，同比增長10.71%；實現歸母凈利潤6.43億元，同比增長12.78%。

值得一提的是，在發布三季報的同時，珠江啤酒也宣布將投入9.32億元，在中山建設產能擴建升級項目，將新增30萬噸啤酒釀造能力。這是珠江啤酒今年第二次擴產。

A、區域啤酒品牌不受大環境影響？

與白酒市場的發展類似，中國啤酒行業的市場集中度也在不斷提高。截至目前，百威亞太、青島啤酒、華潤啤酒的銷量領先，處于第一梯隊。重慶啤酒和燕京啤酒處于第二梯隊。其余啤酒企業的市場份額占比均比較小，多為地區性強勢品牌。

據公開資料顯示，珠江啤酒扎根于廣東省，于1985年建成投產，2010年在深交所上市，銷售范圍主要輻射華南地區，九成收入是由華南地區貢獻。

也就是說，珠江啤酒就是一家區域強勢品牌，面對所剩不多的市場份額與經濟大環境欠佳的影響，卻可以實現連續的雙位數增長，這是為什么？

對此，有業內人士直言，啤酒市場上出現的“馬太效應”確實與白酒市場并無不同，頭部品牌不斷下沉各大市場，從而對區域品牌的發展形成了擠壓。可是，對于區域啤酒品牌而言，即便面對強勢對手的競爭，卻依舊可以找到穩定增量。

首先，啤酒自身的產品屬性更適合年輕人的“夜生活”，啤酒火鍋、啤酒燒烤等等，隨著經濟發展而興起的“夜生活”中，啤酒始終占據著重要位置，特別是在夏季，各地炎熱的天氣能有效拉動銷量。

其次，啤酒產品的高端化剛剛開始不久。百威亞太首席執行官楊克曾公開表示，中國已經是世界上最大的啤酒市場，全世界約有四分之一的啤酒是在中國消費的，但在高端化層面，發展僅僅走到了中途；中國高端啤酒占整個行業的比例還不到成熟市場高端水平的一半，隨著消費升級，它們將成為下一個藍海。

近年來，珠江啤酒圍繞“3+N” （雪堡、純生、珠江+N）品牌戰略，產品結構向中高端化提升，高端產品保持較快增長。據統計，2021年、2022年、2023年上半年，珠江啤酒的高端啤酒銷售額占比分別為58.6%、62.9%、65.5%，占比不斷提升。

長江證券分析指出，啤酒行業仍是供給驅動的行業，在較高渠道利潤+終端市場費用補貼下，消費者對中高檔產品的消費習慣逐步建立，有望在更長時間維度下為啤酒企業貢獻可持續的利潤增長。

B、立足“大本營”，輻射全國的珠江啤酒！

另值得一提的是，連續“雙增長”預示著市場需求“足夠大”！為此，珠江啤酒才有“底氣”密集擴產。

今年8月，珠江啤酒就宣布在梅州珠啤新增一條具備純生啤酒生產能力的4萬瓶/小時的瓶裝啤酒灌裝線，并對糖化、發酵、過濾、動力、電氣自控及能源管理系統等生產配套系統進行升級改造，項目計劃投資金額約1.5億元。

三季報發布的同時，珠江啤酒宣布繼續投資建設新產能。本次擴產由全資子公司中山珠江啤酒有限公司（以下簡稱“中山珠啤”）實施，計劃投資額為9.32億元，將建設新增30萬噸啤酒釀造能力、一條7.2萬罐/小時的易拉罐啤酒生產線、一條4萬瓶/小時的瓶裝啤酒生產線。

從“擴產、再擴產”的規劃可知，珠江啤酒有意走出華南，以省內市場為中心逐步輻射全國布局，積極開拓省外市場。

其實，在9月接受投資者調研時，珠江啤酒就談及市場擴張計劃：“公司在全國多個市場有布局，優勢市場主要集中在華南，公司將持續完善全國營銷網絡，努力增強公司在其他地區的影響力。”

業內人士認為，作為一款區域強勢啤酒品牌，珠江啤酒在華南地區確實擁有不錯的品牌知名度與影響力，來自“大本營”市場的穩定的銷量也可以為其布局全國提供源源不斷的動力，具備向全國市場挺進的資格與能力。但過程一定是充滿挑戰，沒有一蹴而就的可能。