文|石油Link

10月11日，埃克森美孚公司和先鋒自然資源公司聯合宣布達成收購最終協議，此次交易總價值約為645億美元（約合人民幣4716.5億元）。

這是埃克森與美孚達成合并以來最大的一次收購，同時也是油氣行業近20年來的最大并購交易。

埃克森美孚通過此次并購也進一步鞏固了其西方最大石油巨頭的地位。

01 超600億美元鞏固霸主地位

自去年以來，石油和天然氣高企的價格讓油氣公司賺錢能力大增，市值一路飆漲。

埃克森美孚在2022年利潤飆升至557億美元，比2021年上漲了230億美元，增幅接近60%，實現了創紀錄的高利潤。

創紀錄的盈利能力為埃克森美孚提供了大量的活動現金流。同時，埃克森美孚的公司市值也一路飆漲，已經成為超4400億美元的石油巨頭。

公司市值和利潤暴漲也給了石油巨頭們更大的并購底氣。

其實，埃克森美孚一直在尋求機會，加大對二疊紀盆地的投資，鞏固其在二疊紀盆地的霸主地位。

2022年12月9日，埃克森美孚宣布了其未來5年的公司資本支出計劃，并指出，到2027年該公司將把70%以上的資本支出用于“戰略開發”，這其中就包括在二疊紀盆地。

先鋒自然資源公司是二疊紀盆地僅次于雪佛龍和康菲石油的第三大頁巖油生產商，其頁巖油產業主要集中在德克薩斯州西部的二疊紀盆地內部。

自今年4月，埃克森美孚就在醞釀這次大型的收購交易。日前，埃克森美孚和先鋒董事會已經批準收購，并且將于2024年上半年完成交易。

收購先鋒之后，埃克森美孚將可以整合德克薩斯州和新墨西哥州二疊紀盆地兩個最大的油田，預計擁有160億桶石油當量的資源。

埃克森美孚首席執行官認為，合并之后，通過自己的技術和規模可以提高先鋒自然資源油田的生產率。

屆時，埃克森美孚在二疊紀盆地的產量將增加一倍以上，達到每天130萬桶石油當量，預計到2027年將增加到每天200萬桶石油當量。

埃克森美孚會成為二疊紀盆地同時也是美國最大的石油生產商，并超過歐佩克的大部分成員國。

有了先鋒的加入，埃克森美孚無疑增大了油氣行業的領先優勢。

02 景氣周期仍將持續

美國的石油和天然氣行業正在發生著深刻的變化。

油氣強周期不僅給石油巨頭們帶了豐厚的回報，同時也讓石油巨頭們看到了擴大油氣產業的重要性。

相比于海上石油，二疊紀盆地的頁巖油具有更低的開采成本，也使得二疊紀盆地對大型油氣勘探開發公司的吸引力越來越大。

埃克森美孚在二疊紀盆地的加速擴張也反映出美國油氣行業正在進入大并購時代。

自上世紀90年代末開始，美國石油行業巨頭們就開啟了不間斷的并購潮。其中，埃克森和美孚、雪佛龍和德士古以及英國石油公司等紛紛完成并購。

近年來，石油生產商們的并購顯得更加的頻繁了。在2020年疫情爆發后，康菲菲利浦公司分別以近200億美元的價格收購了Concho Resources和殼牌的佩爾米安資產；先鋒以約110億美元的價格收購了Parsley Energy和DoublePoint Energy。

另一個石油巨頭雪佛龍，在過去三年里，已經收購了兩家較小的采油商。同時，雪佛龍還在尋求大約100億至150億美元價格出售的油氣公司。

頁巖油正在從小型、追求增長的采油商為主的時代轉向西方最大石油公司主導的時代。

雪佛龍和埃克森美孚都將投資二疊紀盆地作為上游發展的優先事項，并通過近年來的收購加強了在二疊紀盆地的地位。

雙碳目標的大背景下，盡管新能源迅速崛起，石油巨頭們仍在大量投入資金，積極擴張油氣資產。

這不僅是因為石油公司追求更高的油氣產量和高額的回報，還因為石油巨頭們看到了油氣的長期景氣周期。

石油巨頭們認為，投資油氣資源在未來仍然具有巨大的潛力。