界面新聞記者 | 牛其昌

10月17日早盤，千億市值“中藥茅”片仔癀（600436.SH）股價大幅下探，盤中跌逾7%。

在核心產品大幅提價近三成的背景下，該公司前三季度得以維持業績增長。

10月16日，片仔癀發布的三季報顯示，2023年前三季度實現營收76.00億元，同比增加14.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約24.05億元，同比增加17.16%，凈利水平幾乎與去年全年水平持平。

單看第三季度，片仔癀實現營收25.55億元，同比增長16.48%；凈利潤8.64億元，同比增長17.03%，是今年以來單季度最好水平。

對于利潤增長，片仔癀曾在半年報業績快報中稱，主要原因系“公司核心產品片仔癀系列產品、片仔癀牌安宮牛黃丸的銷售增加導致營業利潤增長所致”。

公開資料顯示，片仔癀主營業務是藥制造業、化妝品、日化產品及保健品、保健食品、醫藥流通業，該公司獨家生產的傳統名貴中成藥片仔癀被中藥界譽為“國寶名藥”，實控人漳州市國資委持股比例49.30%。

分業務來看，片仔癀主要分為醫藥制造業、醫藥流通業、化妝品業三大板塊。其中，前三季度醫藥制造業實現收入38.52億元，醫藥流通業實現收入30.59億元。而被片仔癀寄予厚望的化妝品板塊實現收入4.31億元，是唯一出現營收下滑的板塊。

分地域來看，華東市場依舊占據大頭，前三季度實現主營業務收入52.22億元；主營業務收入增速最快的是華中地區，實現營收4.25億元，同比去年增長48.95%。此外，境外地區成為營收唯一下滑的市場，實現收入2.85億元，同比下滑8.83%。

值得一提的是，在片仔癀營收、凈利雙增的背后，公司曾于今年5月對旗下核心產品“片仔癀錠劑”大幅提價近三成

5月5日晚間，片仔癀發布公告稱，鑒于片仔癀產品主要原料及人工成本上漲等原因，主導產品片仔癀錠劑國內市場零售價格將從590元/粒上調到760元/粒，供應價格相應上調約170元/粒，海外市場供應價格相應上調約35美元/粒。

界面新聞注意到，此次提價距離其上一次提價已過去了三年，提價幅度28.81%比之前三次提價的總漲幅還高0.5%，系片仔癀史上最大幅度提價。

片仔癀表示，為進一步規范市場管理，維護片仔癀市場穩定，公司于6月16日召開“片仔癀公司上市20周年暨2023年全國合作伙伴大會”，其坦言“片仔癀市場價格穩定，銷量好于預期”。

盡管多次提價在很大程度上幫助片仔癀維持了業績增長，但也有分析質疑，當業績增長進入瓶頸期，片仔癀提價這種簡單粗暴的手段并非長久之計，甚至是一把雙刃劍。以東阿阿膠（000423.SZ）為鑒，此前盲目提價、透支利潤導致產品庫存高企，周轉率低下，進而導致毛利率大降。

從毛利率來看，盡管片仔癀大幅上調核心產品價格近三成，但公司前三季度的整體毛利率僅較上年同期提高了0.91個百分點。即便如此，醫藥制造業的毛利率仍同比減少3.11個百分點，其中對應肝病用藥毛利率減少2.15個百分點，心腦血管用藥毛利率減少7.52個百分點。倘若上半年未實行提價，或將進一步導致毛利率下滑。

與此同時，今年以來片仔癀還經歷了一輪人事動蕩，曾掌舵片仔癀7年的原董事長劉建順退休后被查，另有多名高管離職。

8月22日，也就是片仔癀公布半年報三天后，漳州市紀委監委官網消息稱，片仔癀原黨委書記、董事長劉建順嚴重違紀違法被開除黨籍并立案審查。而這也是今年以來片仔癀第二位落馬的董事長。

公告顯示，“經查，劉建順給黨組織造成嚴重不良影響，轉移、隱匿證據，對抗組織審查；無視中央八項規定精神，違規收受禮品、大額禮金，向從事公務的人員贈送名貴禮品；利用職權為他人在干部選拔任用中謀取利益；違規經商辦企業；不正確履行職責，造成不良影響；靠企吃企，利用職務便利為他人謀取利益并收受他人巨額財物”。

在此之前的5月10日晚間， 漳州市紀委監委還曾先后發布兩則公告，漳州市九龍江集團有限公司黨委書記、董事長潘杰，漳州片仔癀藥業股份有限公司黨委委員、副總經理劉叢盛被查，均涉嫌嚴重違紀違法。 

其中，潘杰正是劉建順的接任者，此前曾長期在片仔癀擔任高管職務，但在董事長一職的任期僅有8個月。2021年12月，潘杰因工作調整，辭任片仔癀董事長，到控股股東九龍江集團任董事長。

7月25日，片仔癀發布公告稱，林緯奇因工作調整辭去董事長一職，這是片仔癀近三年來第三位離職的董事長，曾擔任漳州市紀律檢查委員會常委的林志輝接任。

在9月6日舉行的第六屆“一帶一路”中醫藥發展論壇上，剛剛上任的林志輝在會上表示，片仔癀接下來將加大科研投入，加強創新體系建設，加快科技成果產出，計劃在北京等地設立創新科技研究中心。

從二級市場來看，截至10月16日收盤，片仔癀股價報264.79元/股，較1月30日的328.86元高點已累計下跌超19%，累計市值蒸發超386億元。