文|侃見財經
被蘋果踢出產業鏈三年多之后，歐菲光終于要走出“果鏈陰霾”了。
10月13日，歐菲光股價再次收出漲停板，而這已經是其連續第六個交易日漲停了。據統計，在最近短短的6天時間內，歐菲光股價便大漲近77%，總市值則重新回到了300億之上，表現相當的亮眼。
對于歐菲光來說，近期的股價之所以會暴漲，最重要的驅動因素無疑是來自華為的。
據媒體報道，目前歐菲光的攝像頭模組已經進入華為手機的供應鏈。
誠然，能夠拿到華為Mate系列的訂單固然是一件好事，但從本質上看，其實歐菲光依然沒有走出作為上游供應商的困境——其服務的對象不過是從蘋果轉變為華為，一旦未來技術跟不上或是有更強的對手，歐菲光依舊會有“脫鏈”的危險，而且相比于蘋果這個全球手機巨頭來說，加入華為的供應鏈其實有著很大不確定性。
從目前來看，雖然歐菲光重新找到了新的業績驅動力，但需要思考的是——華為的光環到底能加持多久？歐菲光又真的能借助華為翻身嗎？
深陷“果鏈陰霾”
對于歐菲光來說，過去的這幾年確實是充滿了跌宕起伏的幾年。
據介紹，歐菲光最早成立于2001年，后因為經營不善在2004年被蔡榮軍、蔡高校這對蔡氏兄弟收購。
在蔡氏兄弟入主后，歐菲光憑借著濾光片的關鍵鍍膜技術，很快便在紅外截止濾光片市場中站穩腳跟，兩年后，歐菲光成為全球紅外截止濾光片的最大廠商；后來，歐菲光又相繼進入電容觸控、攝像頭模組等賽道。
2016年，歐菲光收購了索尼華南公司的100%股權，因此掌握了索尼攝像頭模組的關鍵技術。在擁有了核心技術之后，歐菲光順理成章地打入了蘋果供應鏈，有了蘋果的加持，歐菲光業績開始爆發。根據財報顯示，2016年歐菲光實現營收和凈利潤分別為267.5億和8.225億，營收和凈利潤增速分別高達44.59%和50.29%。
在加入蘋果產業鏈后，歐菲光吃盡了蘋果的紅利——到2019年時，歐菲光的營收已經飆升至519.7億，跟2016年相比再次翻倍。然而，隨著2020年7月被列入實體制裁清單后，歐菲光的好日子走到了盡頭。
2021年3月，歐菲光被蘋果踢出了產業鏈，隨后便遭遇了業績和股價的“雙殺”。業績方面，2021年歐菲光的營收為228.4億，同比大幅下滑52.75%，凈利潤更是虧損了26.25億；到2022年，歐菲光業績繼續下滑，當年營收僅為148.3億，同比再度下滑35.09%，凈利潤則虧損高達51.82億，兩年時間累積虧損超過了78億，可謂“一下回到解放前”。
股價方面，在2020年7月創出23.62元/股的階段高點后，歐菲光的股價便開始下挫，在被踢出蘋果產業鏈之后加速調整，到今年5月份更是創出了階段低點4.6元/股，股價直接跌去了超過80%，市值則縮水超過了600億。
對于歐菲光來說，蘋果這個大客戶實在太過重要，因此在被踢出蘋果產業鏈兩年多，歐菲光依舊未能恢復元氣。
華為是“解藥”嗎？
對于歐菲光來說，能夠搭上華為Mate 60這趟順風車，絕對是一個大利好。
起碼在股價上，歐菲光終于止跌回升了。據統計，在媒體傳出“歐菲光為華為Mate 60系列供應了后置攝像頭、前置攝像頭和指紋模組”的消息后，其股價便開始大漲，最近6個交易日已經大漲近77%，市值重回300億上方。
其實，歐菲光在此前一直都有跟華為進行合作，早在2019年時歐菲光就已經是華為旗艦機型攝像頭模組和屏下指紋等元器件的主力供應商之一。不過，或許是蘋果的風頭太盛，再加上近幾年華為手機業務發展低迷，導致大家都沒有關注到歐菲光和華為之間的合作，直到今年華為強勢歸來，歐菲光才重新被投資者重視。
誠然，能夠成為華為的供應商固然是一個利好，但華為真的能夠幫助歐菲光走出困境嗎？答案充滿了未知數。
從體量來看，2024年華為的智能手機出貨量目標為6000萬臺至7000萬臺，雖然體量已經不小，但和蘋果相比，此前分析師郭明錤預計蘋果2024年最新iPhone出貨目標為2.5億部，蘋果是華為的3倍，兩者存在不小的差距。如果從這一角度來看，華為更多是幫助歐菲光恢復部分訂單，但還是難以取代蘋果對于歐菲光的重要性。
此外，作為國內頭部的手機廠商，華為對于供應鏈也有較高的要求。近幾年，歐菲光受到“脫鏈”的影響，連續幾年業績都是巨額虧損，在業績的壓力下，歐菲光近幾年的研發支出也明顯減少，2022年研發費用為12.73億，而在2018年時研發費用高達20.43億，在研發費用減少的情況下，歐菲光的技術能否保持優勢也是未知數。
實際上，依賴巨頭、成為巨頭的供應鏈，始終還是有很大的不確定性，無論對象是蘋果還是華為。其實歐菲光也深知這個道理，所以在最近這幾年，歐菲光一直在尋找第二增長曲線，除了電子消費領域之外，歐菲光還開始涉足新能源汽車領域，發展智能汽車的先進傳感器、輔助駕駛相關的攝像頭、鏡頭，毫米波雷達、激光雷達等產品。
誠然，能夠加入華為供應鏈，已經讓歐菲光減輕了很大的壓力，但想要徹底走出代工陰霾、將命運掌握在自己手里，僅靠華為還不夠，歐菲光需要做的還有很多。