文｜上海汽車報

最近，一家越南新能源車企Vinfast憑借快速暴漲到全球車企第三名的市值，賺足了市場的目光。

VinFast的市值有多高？據《汽車新聞》報道，8月15日，這家成立時間只有7年、電動車銷量不足2萬輛的電動汽車制造商在美股上市。上市第一天，VinFast股價大漲254.64%，收盤總市值約為857.9億美元，超越通用汽車、寶馬汽車等一批傳統汽車龍頭企業。

暴漲之后的暴跌

9個交易日后，VinFast公司進一步創造紀錄，8月28日收盤總市值超過1900億美元，盤中市值一度超過2100億美元。上市僅10天，VinFast一躍成為全球第三大市值車企，僅次于特斯拉和豐田汽車。

VinFast市值暴漲令一眾老牌企業汗顏。VinFast的市值超過道瓊斯指數成分股中50%的公司。《華爾街日報》指出，波音的市值大約為1400億美元，高盛大約為1070億美元。VinFast市值突破2000億美元的速度，遠超美股市場兩大熱門股特斯拉和英偉達。特斯拉花了3600個交易日才達到2000億美元這一市值規模，而人工智能寵兒英偉達花費了超過7700個交易日。

VinFast為何會暴漲？新能源汽車屬于熱門賽道是一個原因。另外，VinFast的大股東、越南首富潘日旺通過Vingroup和關聯公司持有VinFast 23億普通股中99%的股份，而市場自由流通股數量非常少，公司股價很容易被資金拉升。所以，這樣夸張的股價和市值并沒有持續太久。8月29日至9月11日，VinFast股價在9個交易日內最低下跌至15.33美元，區間跌幅超過79%，總市值蒸發超過1500億美元。

截至10月10日收盤，VinFast總市值為174.68億美元。在2個月內，VinFast公司股價經歷了一輪“過山車”行情，背后的越南首富潘日旺的身價也跟著劇烈波動。

Vinfast是誰？

VinFast成立于2017年，是越南最大的企業集團Vingroup的子公司。在Vinfast成立之前，越南還沒有一家屬于自己的汽車品牌。所以，VinFast既是越南首個自主汽車品牌，也是越南第一家電動汽車制造商。今年3月，該車企開始在美國加州交付首批汽車。

而站在VinFast背后的，正是越南首富潘日旺。2013年，潘日旺成為第一個登上福布斯全球富豪榜的越南富豪。2022年，潘日旺以 62億美元財富位列《2022年福布斯全球億萬富豪榜》第411位，同時成為越南首富。潘日旺從消費行業起家，回國進軍地產業，成為大富豪，近年又為“夢想”而造車，旨在造出“越南人自己的汽車”。

Vinfast這個名字由幾個越南詞語的首字母縮寫組成，分別代表越南、風格、安全、創造性和先鋒。這體現出潘日旺的造車夢想，擬創造越南的民族品牌。VinFast在成立之初，就肩負著越南民族汽車產業的希望。潘日旺更是放出豪言，將特斯拉設為對標企業。在這場造車游戲中，潘日旺也展現出了自己的“鈔能力”。

2018年，VinFast宣布年產能達到25萬輛。2021年，VinFast推出了首款電動車VFe34，向電動化轉型。2022年，VinFast宣布將投資40億美元在美國北卡羅來納州新建汽車工廠，開始走向全球。

目前，新能源汽車行業屬于高景氣賽道，具有萬億元規模的市場成長空間。而VinFast所處的東南亞市場已成為新能源車企的“兵家必爭之地”。根據越南汽車制造商協會的預測，到2028年，越南的電動汽車保有量將達到100萬輛，到2040年將達到350萬輛。根據惠譽國際商業監測研究公司的數據預測，到2030年，越南的電動車滲透率將提升至13.6%，相比2022年的2.9%，大幅增長10.7個百分點。

上市后首份財報，虧損擴大

據路透社報道，10月6日，越南電動汽車制造商VinFast發布第三季度財報，得益于交付量提升，該公司第三季度營收3.43億美元，較去年同期增長159%。然而，因開支持續增加，公司同期凈虧損擴大近34%，達到6.23億美元。

VinFast高管在與分析師的電話會議上表示，該公司大約有60%的交付量，即6000多輛汽車交付給了Green SM（GSM）公司。這是越南一家出租車運營商和租賃商，潘日旺持有該公司95%的股份。

今年，VinFast成為首家向美國出口汽車的越南公司，但受到業界的差評，并因潛在的安全問題召回了車輛。

虧損持續擴大，鞭策著這家備受關注的電動汽車新秀加速改革。VinFast正試圖通過與北美洲、歐洲、越南和東南亞等數十個主要市場的經銷商和代理商合作來提振銷量。

不過，VinFast在激烈的競逐中存活成疑，也動搖了潛在合作伙伴的信心。多家美國經銷商表示，該品牌需要提高利潤率，以應對額外的風險。