文|鋅刻度 陳鄧新

編輯|文 婕

2022年9月，退休十年左右的史玉柱，不再安于閑云野鶴的生活，宣布回歸巨人網絡，試圖力挽狂瀾重振榮光，“IBM是國際公認的藍色巨人，我用‘巨人’命名公司，就是要做中國的IBM，東方的巨人”。

這意味著，史玉柱回歸巨人網絡已滿一年。

與之對應的是，巨人網絡跌出2023年第三季度“中國上市企業市值500強”榜單，為其回歸一周年之際蒙上了一層陰影。

這一年，巨人網絡，到底有了何種變化？困擾巨人網絡多年的頑疾，真的被治愈了嗎？大放異彩的AI，是否成為巨人網絡的“救命稻草”？

下坡的巨人網絡，踩住了“剎車”

巨人網絡，有了微妙的變化。

史玉柱押注《原始征途》，這是一款“征途IP”的新手游，為此親手抓研發，并向團隊提出超過400條修改意見，“要讓新生代體會征途的魅力”。

據公開資料顯示，《原始征途》于2023年3月24日公測，首日登頂iOS免費榜及暢銷榜前20，新增用戶數超百萬，首日流水超千萬元，首月流水破三億元，累計流水超十億元。

不難看出，史玉柱還是有兩把刷子的。

關于此，從巨人網絡的業績變化也可見一斑。

2023年上半年，巨人網絡的營業收入為14.43億元，同比增35.68%；凈利潤為6.64億元，同比增長32.95%；其中，第二季度的營業收入為9.36億元，同比增93.58%；凈利潤為4.19億元，同比增長83.57%。

圖源：2023年中報

對此，巨人網絡表示：“得益于公司旗艦新品《原始征途》上線后的優異表現及各成熟產品線的穩定運營，公司第二季度業績呈現了爆發式增長。”

其實，上述增速在A股中談不上出彩，但跟過去比還是可圈可點的。

2017年至2022年，巨人網絡的營業收入分別為29.07億元，37.80億元、25.71億元、22.17億元、21.24億元、20.38億元；凈利潤分別為12.90億元、10.78億元、8.20億元、10.29億元、9.95億元、8.51億元，同比分別增長20.71%、-16.44%、-23.94%、25.48%、-3.35%、-14.43%。

以上可見，走了多年下坡路的巨人網絡，似乎有了“剎車”的跡象，但業績能否持續仍需要繼續觀察。

盡管如此，史玉柱已受益匪淺。

以巨人網絡的2022年9月13日收盤價8.31元為起點，2023年9月12日收盤價12.87元為終點，回購一年的漲幅為54.87%。

據企查查的數據顯示，巨人網絡的第一大股東為上海巨人投資管理有限公司，但實際控制人為史玉柱，持有36.17%的股份。

以此推算，史玉柱的身價暴漲了33.07億元。

頑疾依舊，治標未治本

需要注意的是，巨人網絡雖然有了新面貌，但舊問題卻并沒有消失。

首先，依然靠老IP撐場面。

想當年，《征途》百萬人同時在線，巨人網絡借此一躍成為網游賽道的頭部玩家，《征途》也成為巨人網絡的“代名詞”。

問題在于，“征途”是一個老IP，延伸出來的《原始征途》表現不俗，但依然如何吸引“00后”新生代成為一個無法回避的挑戰。

圖源：征途官網

雖然巨人網絡做了不少工作，但實際情況卻并不樂觀。

鋅刻度發現，快手、抖音、B站、小紅書等年輕人喜歡出沒的地方，巨人網絡并沒有多大的聲量。

對此，“奇偶派”表示：“《原始征途》的主要受眾還是30-50歲男性，這類人群年輕時玩過傳奇類游戲，且具有高付費能力，對游戲的要求是爽快、熱鬧。雖然官方表示游戲上線情況已達公司預期，但隨著市場快速迭代和傳奇類市場用戶滲透率見頂，征途IP留下的財富能供巨人吃多久還是未知數。”

其次，新品不怎么能打。

巨人網絡并非不知道過度依賴老IP無異于溫水煮青蛙，也渴望尋找下一個“征途”，走“雙子星”路線。

于是乎，多年以來上線了《街籃》《仙俠世界》《月圓之夜》《太空行動》《球球大作戰》《龍珠最強之戰》《龍與世界的盡頭》等新品。

此外，還儲備了《無主王座》。

然而，巨人網絡拿得出手的新品卻寥寥無幾，《太空行動》《帕斯卡契約》等寄予厚望的大作持久度欠佳，叫好不叫座。

對此，《游戲日報》表示：“巨人網絡在過去幾年推出的新品數量較少，《太空行動》并沒有帶來收入上的太多助力，而《龍與世界的盡頭》市場預期也較低，《無主王座》是基于擅長的國戰題材研發的產品，不過目前該類型游戲在海外市場并沒有頭部產品。”

最后，出海不順。

國內的游戲進入存量時代，行業將更多的目光瞄向了海外，于是乎出海成為必選項，巨人網絡也未例外。

可惜的是，出海掉隊了。

據公開數據顯示，巨人網絡2023年上半年的海外收入為1277萬元，占營業收入的比例為0.88%，幾乎可以忽略不計。

一名互聯網觀察人士告訴鋅刻度：“巨人網絡之前一直想收購以色列的游戲公司Playtika，如若成功在海外市場這是另外一番光景，可惜沒有如果。”

“游戲+AI”，巨人網絡的翻盤點？

眼下，史玉柱為巨人網絡的頑疾開出了藥方，“‘游戲+AI’是大勢所趨，也是巨人集團的一個重點方向”。

事實上，隨著AI起新勢，游戲賽道上大大小小的玩家紛紛擁抱AI，生怕成為時代的眼淚，而巨人網絡更是All in AI。

據巨人網絡近期發布的投資者關系活動記錄表顯示，其已組建了 AI 創新實驗室，負責公司AIGC相關能力的建設、推動AIGC工具在全公司范圍內各業務場景的普及落地，以降低研發成本，提高研發效能，以《球球大作戰》為例，正在探索“UGC+AI”的功能，玩家目前已經可以自定義生成場景、道具、皮膚。

巨人網絡總經理劉偉表示：“如何讓玩家利用AI工具更便捷地創作UGC內容、地圖、角色等，如果把這個環節打通，就不是一個項目組幾十個人在創造這個游戲，而是上千萬的玩家來共建游戲，這個創造力是不可限量的。”

簡而言之，AI可以打破高品質、高效能、低成本的“不可能三角”。

如若，巨人網絡真能搶占AI原生游戲的高地，制作現象級的AI游戲，那么重返巔峰自然不在話下。

然而，研發不足或拖巨人網絡的后腿。

畢竟，AI能力的強弱與研發投入息息相關，而研發投入恰恰是巨人網絡的短板：2022第三季度的研發費用為1.46億元，而2022第四季度至2023年第二季度的研發費用分別為1.80億元、1.47億元、1.88億元，增長乏力肉眼可見；而2017年的研發人員尚有1661人，到了2022年僅剩下為965人，縮水幅度高達為41.90%。

圖源：同花順

從這個角度來看，巨人網絡研發投入不足，能否支撐“游戲+AI”賦能值得商榷。

總而言之，史玉柱回歸之后，巨人網絡短時間之內似乎步入了正軌，也賦予資本市場更大的想象空間，不過巨人網絡并沒有從“遲暮的巨人”變成“進擊的巨人”。

畢竟，屬于史玉柱的時代，已然遠去了。