記者 | 沈溦
原定周一（10月9日）申購(gòu)的浙江國(guó)祥在上市臨門(mén)一腳前突然暫緩發(fā)行。
繼10月7日晚間表態(tài)將針對(duì)近期自媒體反映問(wèn)題對(duì)浙江國(guó)祥開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)核查后，10月9日早間，上交所又火速回應(yīng)了前期審核情況。當(dāng)日早間7：48，上交所在微信公眾號(hào)發(fā)布答記者問(wèn)的相關(guān)問(wèn)題。
就暫停發(fā)行程序的具體情況，上交所表示浙江國(guó)祥暫緩發(fā)行，源于有自媒體關(guān)注公司存在同一資產(chǎn)二次上市、發(fā)行定價(jià)較高等問(wèn)題。上交所高度重視有關(guān)報(bào)道和質(zhì)疑，本著對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)、對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，決定對(duì)浙江國(guó)祥開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)核查。目前，浙江國(guó)祥已暫停IPO發(fā)行程序。上交所將根據(jù)專(zhuān)項(xiàng)核查的情況決定后續(xù)工作。
從前期審查來(lái)看，上交所在前期審核中已關(guān)注到浙江國(guó)祥相關(guān)資產(chǎn)來(lái)自原上市公司*ST國(guó)祥的情況，并依法依規(guī)進(jìn)行了嚴(yán)格問(wèn)詢把關(guān)。
經(jīng)審核，該部分資產(chǎn)的交易發(fā)生于2011年、2012年，收購(gòu)時(shí)相關(guān)賬面資產(chǎn)總額、2022年末相關(guān)固定資產(chǎn)凈值占浙江國(guó)祥現(xiàn)有資產(chǎn)總額比例分別為15%和0.06%。
浙江國(guó)祥已由原來(lái)的以商用中央空調(diào)為主，轉(zhuǎn)為以工業(yè)中央空調(diào)為主，其業(yè)務(wù)與產(chǎn)品、技術(shù)與研發(fā)、人員與銷(xiāo)售模式、實(shí)控人與管理層等已發(fā)生實(shí)質(zhì)改變。同時(shí)，浙江國(guó)祥銷(xiāo)售客戶、供應(yīng)商與*ST國(guó)祥基本無(wú)重疊。
關(guān)于上市標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)浙江國(guó)祥招股說(shuō)明書(shū)，公司最近3年凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低，下同）累計(jì)為3.87億元，最近一年凈利潤(rùn)為1.86億元，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)為6.01億元，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)為42.25億元，符合主板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。
關(guān)于發(fā)行定價(jià)。交易所發(fā)布，從報(bào)價(jià)情況看，共有8732個(gè)配售對(duì)象參與了本次詢價(jià)報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)區(qū)間為7.80—103.50元/股。按照詢價(jià)報(bào)價(jià)規(guī)則，在剔除無(wú)效報(bào)價(jià)及前1%的最高報(bào)價(jià)后，8547個(gè)有效配售對(duì)象報(bào)價(jià)區(qū)間為7.80—81.94元/股，對(duì)應(yīng)擬申購(gòu)總量為510.74億股，網(wǎng)下整體申購(gòu)倍數(shù)為回?fù)芮熬W(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模的2700倍，報(bào)價(jià)申購(gòu)較為踴躍。
投資者報(bào)價(jià)平均數(shù)與中位數(shù)的孰低值為73.6元/股。浙江國(guó)祥與主承銷(xiāo)商基于網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)情況，最終確定發(fā)行價(jià)格為68.07元/股，對(duì)應(yīng)2022年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，發(fā)行市盈率為51.29倍。
根據(jù)浙江國(guó)祥和主承銷(xiāo)商披露的同行業(yè)可比公司，它們的市盈率分別為盾安環(huán)境（002011.SZ）25.19倍、申菱環(huán)境（301018.SZ）54.12倍、佳力圖（603912.SH）180.30倍、英維克（002837.SZ）58.14倍。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑鶕?jù)招股意向書(shū)披露，浙江國(guó)祥列為主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的多為外國(guó)企業(yè)，比如麥克維爾（McQuay）、開(kāi)利（Carrier）、江森自控約克（York）、特靈（Trane）等，國(guó)內(nèi)同行公司來(lái)看，尚未上市的天加排在首位，其余主要包括盾安環(huán)境、申菱環(huán)境、佳力圖、英維克、依米康（300249.SZ）等。
資料顯示，浙江國(guó)祥主要從事工業(yè)及商業(yè)中央空調(diào)類(lèi)專(zhuān)用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是一家專(zhuān)注于為精密工業(yè)、新能源、新材料、尖端醫(yī)療、地鐵、核電等高精尖領(lǐng)域及公共建筑室內(nèi)環(huán)境提供人工環(huán)境系統(tǒng)解決方案的設(shè)備供應(yīng)商。主要產(chǎn)品包括空調(diào)主機(jī)、空調(diào)末端和商用機(jī)，招股書(shū)顯示，2020年至2022年，上述三種產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重合計(jì)分別為 98.04%、97.82%和 97.07%。
公司產(chǎn)品具有節(jié)能、環(huán)保、智能的特性，被廣泛應(yīng)用在電子半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等潔凈工業(yè)，化工、核電、通訊等各類(lèi)工業(yè)生產(chǎn)場(chǎng)所，機(jī)場(chǎng)、軌道交通等公共交通領(lǐng)域，以及辦公樓宇、商業(yè)建筑、學(xué)校、醫(yī)院、賓館等大型民用場(chǎng)所。報(bào)告期各期，公司主營(yíng)產(chǎn)品應(yīng)用于電子半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、新能源新材料等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域的收入占比分別為 45.00%、55.61%和 59.63%。
根據(jù)浙江國(guó)祥10月7日晚間公告，因有關(guān)媒體報(bào)道，公司及主承銷(xiāo)商決定暫停后續(xù)發(fā)行工作，待有關(guān)事項(xiàng)得到核實(shí)與澄清后再繼續(xù)發(fā)行工作。原《發(fā)行安排及初步詢價(jià)公告》中披露的預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)間表將進(jìn)行調(diào)整，原定于2023年10月9日（T日）進(jìn)行的申購(gòu)暫緩。
值得注意的是，自2012年被華夏幸福（600340.SH）借殼后“剝離”，浙江國(guó)祥重啟上市的路途相當(dāng)坎坷，2015年公司登陸新三板，2016年底首次IPO申請(qǐng)無(wú)果。2020年底，公司開(kāi)啟科創(chuàng)板IPO，結(jié)果抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查草草收?qǐng)觥?/p>
2021年12月，浙江國(guó)祥二次向滬市主板遞交了IPO申請(qǐng)，保薦機(jī)構(gòu)依舊為東方證券。全面注冊(cè)制后，2023年3月1日，浙江國(guó)祥主板IPO申請(qǐng)平移獲受理，2023年6月19日上會(huì)通過(guò)，7月13日遞交注冊(cè)，8月3日注冊(cè)生效，并原計(jì)劃于10月9日開(kāi)啟申購(gòu)。