界面新聞記者 | 陳慧東

節前最后一個交易日（9月28日），源杰科技（688498.SH）在科創板換手率居前，為18.67%。該股當體收報220.25元/股，漲5.36%。

資金流向方面，9月28日科創板股的高換手率個股中，有24股當日獲主力資金凈流入，源杰科技排名第二，凈流入金額為8015.53萬元。從杠桿資金動向看，高換手個股中，共27股近期獲杠桿資金凈買入，近5日源杰科技融資余額增加1.20億元。

自9月19日至9月28日的連續8個交易日內，源杰科技股價均保持上漲態勢，其中一日實現20%漲停，8個交易日內實現階段性股價上漲50%。

近期，A股市場市值較低且股價漲幅較大的AI類題材備受投資者關注。數據寶統計，9月22日以來，漲幅超過10%、且最新市值低于200億元的個股中，有30多股屬于人工智能相關題材。其中，源杰科技涉及國產芯片、光通信模塊、AI及算力、光芯片等多個熱門題材，迎來機構關注。

國元證券首次覆蓋報告指出，源杰科技是國內領先光芯片IDM廠商，數據中心用光芯片將優先受益于人工智能對算力需求的躍增。

該報告稱，隨著大模型對高速率光模塊需求的拉動與公司IPO募投高速率光芯片產能建設，公司將進入快速發展期。預計2023-2025年公司收入分別為276.97、448.95、543.62百萬元，歸母凈利潤分別為94.52、176.92、211.25百萬元，對應9月25日收盤價的PE分別為169、90、75倍。給予“增持”評級。

公告顯示，源杰科技產品主要應用于光纖接入、數據中心、無線通信、車載激光雷達等領域。在光通信領域中，主要產品包括2.5G、10G、25G、50G、100G光芯片產品和大功率硅光光源產品; 在車載激光雷達領域，產品涵蓋1550波段車載激光雷達激光器芯片等產品。

業績方面，2020至2022年，公司實現營收分別為2.33億元、2.32億元、2.83億元，實現歸母凈利潤0.79億元、0.95億元、1.00億元。

今年上半年，公司實現營收0.61億元，同比減少50.07%；實現歸母凈利潤0.19億元，同比減少60.47%。源杰科技稱，公司上半年營收規模減少主要系光纖接入、數據中心等市場的光芯片需求表現不佳，下游客戶減少采購所致；營收規模減少加之產品價格競爭及高毛利產品占比大幅下降，又導致凈利潤規模減少。

源杰科技8月的半年度業績交流會資料顯示，今年上半年毛利率的下降，主要受高毛利產品出貨減少的影響，例如數據中心領域、光纖接入領域中毛利較高的產品，下滑力度比較大，導致公司整體綜合毛利率下降。同時光芯片每年的年降和公司建設投入、折舊攤銷也會對毛利率有所影響。