文|時代周報 金子莘
編輯|魏瓊
自今年7月初公募基金費率改革啟動以來，多家基金公司推出浮動費率產品，目前已有3只基金產品官宣發售時間，尚有17只產品已獲批正排隊發行。
證監會官網顯示，8月25日，合計20只浮動費率產品集體獲批。從目前已獲批的基金產品類型來看，大體可分為費率與規模掛鉤、與業績掛鉤及與持有期掛鉤三大類。其中，與持有期掛鉤的基金產品最多，9只分別是：景順長期價值發現、中歐時代共贏、工銀瑞信遠見共贏、博時惠澤、嘉實創新動力、易方達平衡視野、廣發睿杰精選、華安遠見慧選、華夏瑞益。
與業績掛鉤的有8只，且全部為三年期定開產品，分別是：交銀施羅德瑞元三年定開、富國遠見精選三年定開、招商遠見回報三年定開、興證全球可持續投資三年定開、南方前瞻共贏三年定開、銀華惠享三年定開、匯添富積極優選三年定開、大成至信回報三年定開。
與規模掛鉤的有3只，是三種類型中獲批數量最少的種類，分別為：華夏信興回報混合、富國核心優勢混合及招商精選企業混合。目前已經公告發售規則的3只基金產品中，還未有該種類，具體管理費模式尚未公開。
3只產品已公告發售時間
9月15日，交銀施羅德基金率先發布公告，旗下交銀施羅德瑞元三年定開將于10月12日起至10月25日發售。這只創新浮動費率基金產品將采用“基礎管理費+業績報酬（如有）”的管理費模式。
從產品設計來看，基礎管理費部分，在產品開放期內不收取基礎管理費，封閉期內的基礎管理費按前一日基金資產凈值的1.0%年費率計提，封閉期基金基礎管理費50%為基金管理人固定管理費，另外50%為基金管理人或有管理費。在每逢封閉期的最后一日，基金份額期末凈值小于或等于期初凈值，則該封閉期的或有管理費全額返還至基金資產。
業績報酬部分，當封閉期內基金年化收益率超過8%且超過同期業績比較基準時，基金管理人對基金年化收益率（R）超過業績報酬計提基準（8%和同期業績比較基準年化收益率的孰高者）的部分，將以20%比例計提業績報酬，但業績報酬計提比例年化不超過1.0%。
業內人士認為，“未來這類費率模式會逐漸增多，首批獲批的浮動管理費產品以頭部公司的居多，后續應該會陸續推出更多類型的產品，從產品設計的角度，與持有人利益共擔越來越受重視。”
9月21日，富國基金也公告，旗下浮動費率產品富國遠見精選三年定開將于9月28日至11月3日公開發售，該基金也采用基礎管理費與業績報酬相結合的費率模式。
9月22日，景順長城基金公告，旗下景順長城價值發現混合將于10月11日起正式發行，該基金管理費率與投資者持有時間掛鉤。該產品設計根據投資人持有基金份額的時間分類，設置A1類、A2類、A3類三類基金份額，對應的管理費率分別為1.20%/年、0.80%/年和0.60%/年。
公告中提及，投資者認購或申購該基金的份額均為A1類基金份額，待每筆基金份額滿足相應的持有時間后，將自動升級為A2或A3類份額。持有一年后，A1基金份額自動升級為A2類份額；持有三年后，A2類基金份額自動升級為A3類份額，但贖回各類基金份額可單獨申請。
各家派出名將擔綱
對于此次推出浮動管理費產品，多家基金公司表示，將持續踐行與持有人利益共享、風險共擔的運營模式，推出浮動管理費基金力爭為投資者創造長期回報。
從首批曝光的基金經理配置里，各家基金公司的重視程度可見一斑。交銀施羅德、富國、景順長城分別派出旗下明星基金經理楊金金、蒲世林和鮑無可，都是市場廣泛認可的基金經理，但三人風格及擅長領域也略有不同。
楊金金是近幾年發展起來的黑馬基金經理，2020年5月開始擔任基金經理，第二年就成為了百億基金經理。據天天基金數據，他目前的管理規模為116.63億元，任期最佳基金回報高達151.34%，代表產品交銀趨勢混合截至2023年上半年規模達70.41億元，以9月26日收盤凈值計算近三年回報達69.67%。
蒲世林則被市場認為是“GARP策略”的代表人物，他2018年9月加入富國基金，但此前曾擔任建筑、建材、輕工、電子等多個行業的研究員，行業研究背景豐富。GARP策略是指以合理估值買入穩健增長的股票，這是一種介于成長和價值風格之間的策略，對基金經理的把控度要求較高，需要兼顧價值和成長。
蒲世林在管產品有：富國城鎮發展、富國均衡策略和富國周期優勢等。銀河證券數據顯示，富國城鎮發展獲銀河證券三年期五星評價，近1年、2年、3年的業績在同類產品中均位列前1/3。
景順長城價值發現混合的擬任基金經理價值名將鮑無可則更資深，他擁有15年證券、基金行業從業經驗，管理基金產品也已經9年了。作為一名價值風格的基金經理，他十分重視“安全邊際”，但他不刻意區分成長股或價值股，也不追求極致低估值，更重視公司的競爭壁壘及估值的匹配性。
鮑無可的業績十分優異，其代表產品景順長城能源基建A自2014年任職以來回報高達334.70%，更為不容易的是，其目前在管的所有產品，任期回報均為正，無一告負，且各類產品排名均位于同類型前列。據天天基金數據，他目前管理的基金總規模高達195.63億元。
圖片來源：天天基金
一名有長達10年基金投資經驗的基民告訴時代周報記者，“浮動管理費某種程度上能給投資者更大的信心，我會持續關注這類型的產品，目前已經公告的3只產品都值得跟蹤。”