界面新聞記者 張曉迪

糧食增產千億斤計劃之下，玉米單產提升在糧食增產中扮演著重要角色。如何提升單產？玉米種子育種幾乎起著決定性作用。

近期，不斷有玉米育種企業謀求IPO以拓展業務。然而，有人歡喜有人憂，秋樂種業（831087.BJ）成功等陸北交所后，湖北康農種業股份有限公司（下稱：“康農種業”）北交所IPO卻遭上市委暫緩。

9月25日，北交所公布了關于康農種業的上市的審議結果，根據審議會議結果，上市委對康農種業部分問題提出了進一步落實意見。要求康農種業、保薦機構予以落實，完成回復后，上市委再次審核。

暫緩主因之一指向了康農種業募投項目的產能預測合理性的問題。

據此前發布的招股文書，康農種業擬發行不超過1316萬股以募資2.79億元，投向“年產2.5萬噸雜交玉米種子生產基地項目”的建設以及補充流動資金。

根據康農種業的測算，該募投項目達產后，即到2027年，預計現有的0.88萬噸產能與2.50萬噸的新增產能合計斬獲3%的市場份額。

“玉米種子產能2500萬公斤，與公司現有產能875萬公斤合計達到3375萬公斤，假設我國玉米種子用量持續保持穩定且公司產能能夠全部得到消化，公司整體市場占有率可以達到約 3.0%的水平。”康農種業解釋稱。

但對此，北交所上市委仍有顧慮。上市委稱，關于募投項目，請康農種業結合募投項目投產前后產能規模增速對比、新舊銷售區域收入增長預測，說明在現有技術儲備、經營能力情況下進入競爭更為激烈的市場區域時， 產能預測的合理性及業績增長的可持續性。

值得注意的是，跟據招股書，2020年-2022年，康農種業玉米種子產量為分別為0.56萬噸、0.53萬噸、0.70萬噸。而此次上市，“年產2.5萬噸雜交玉米種子生產基地項目”的目標，直接超過其2020年-2022年玉米種子銷售量的總和。

上市委指出的另外一個問題是關于康農種業與四川康農高科種業有限公司（下稱“四川康農”）之間的業務狀況。據披露，四川康農原為康農種業原控股子公司，現為其前五大客戶之一。

對此，上市委要求康農種業說明，與四川康農報告期的交易定價機制，向四川康農銷售的主要品種及銷售金額，各主要品種對應的單位售價、單位制種成本、毛利率及與同品種其他客戶的對比情況；以及說明與四川康農的定價是否存在明顯低于同品種其他客戶價格的情況，毛利率較低是否具備合理性，是否存在利益輸送。

上市委還提出，在康農種業出售四川康農股權后，其對四川康農銷售大幅增加的合理性，四川康農是否為發行人代墊成本費用，康農種業退出后是否與其現有股東存在潛在利益安排。 

在存貨與采購方面，康農種業采取“公司+制種單位”及“公司+農戶”兩種模式，而在招股書中，康農種業在報告期各期采購的內容、數量、平均單價、金額，如各期波動較大，對此，上市委還要求其說明原因；兩種模式下最終產出的毛種質量是否存在較大差異、單位成本是否存在較大差異。

并要求說明2022年新增農戶的采購額、新增農戶數量較多的原因及合理性，與發行人相關技術指導人員數量的變化情況是否匹配，是否能夠保障原材料質量。

除此外，上市委對于康農種業實控人彭緒冰在康農種業任職的合法合規性提出問詢，要求康農種業、保薦機構及保薦律師就彭緒冰的任職情況、專業背景、 在公司經營管理中的分工及作用，以及在康農種業實際控制權行使的具體情況等，進行核查并發表明確意見。 

截至招股說明書簽署日，方燕麗直接持有公司28,150,000股股份，占公司總股本的71.34%，為公司控股股東，公司實際控制人為方燕麗、彭緒冰。彭緒冰系公司董事、總經理，未直接或間接持有公司股權。方燕麗、彭緒冰二人為夫妻關系，通過股權關系和管理權利能夠實現對公司日常經營決策的控制，為公司實際控制人。