文|鋅刻度 陳鄧新
編輯|高 智
光伏行業(yè)，矛盾愈發(fā)對立。
據(jù)多家媒體報道，2023年上半年，A股光伏行業(yè)營業(yè)收入合計為4736.45億元，同比增32.39%；凈利潤合計為580.12億元同比增72.11%。
與之對應(yīng)的是，近一年來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司市值縮水超6000億元。
此背景下，行業(yè)求變。
好巧不巧，光伏龍頭隆基綠能宣布押注BC電池，推動行業(yè)進(jìn)一步洗牌，一場風(fēng)波正在醞釀，誰能笑到最后？
一體化打法，遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)
眼下，光伏依然是熱門賽道，但隆基綠能的日子過得不大舒心。
一方面，被通威股份壓了一頭。
多年以來，隆基綠能與TCL中環(huán)針鋒相對，兩者分別為全球第一、第二大光伏硅片公司，聯(lián)手把控著光伏細(xì)分市場。
萬萬沒想到，一體化打法成為行業(yè)的共識。
眾所周知，制造業(yè)崇尚的是專業(yè)化的分工協(xié)作，人人都可以從價值鏈上分一杯羹，可光伏、動力電池等少數(shù)產(chǎn)業(yè)是例外，比拼的是掌握“硅料→硅片→電池→組件”全鏈條的能力。
如此一來，隆基綠能與通威股份的矛盾不可調(diào)和。
通威股份處于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游，連續(xù)多年坐上全球第一大硅料企業(yè)的寶座，2022年國內(nèi)市占率超過30%，并借此向下游不斷拓展。
據(jù)公開資料顯示，截至2023年6月30日，通威股份的高純晶硅年產(chǎn)能超42萬噸，光伏電池年產(chǎn)能為90GW，組件年產(chǎn)能為55GW。
盡管隆基綠能也祭出一體化打法，但還是被通威股份壓了一頭。
2023年上半年，通威股份的營業(yè)收入為740.7億元，凈利潤為132.7億元；隆基綠能的營業(yè)收入為646.5億元，凈利潤為91.78億元。
隆基綠能的凈利潤
另外一方面，被晶科能源反超。
其實，隆基綠能的一體化也有可圈可點(diǎn)之處，延伸至組件領(lǐng)域，將晶科能源拉下馬，2020年至2022年連續(xù)三年稱霸全球光伏組件市場。
不承想，晶科能源不認(rèn)輸。
2022年，晶科能源登陸A股，通過募資、定增、可轉(zhuǎn)債等方式獲得近300億元的資金，
借助資本市場的力量“復(fù)仇”。
對此，“市值觀察”表示：“由于組件和電池片的擴(kuò)產(chǎn)周期都比較短（大約只有3~6個月），拿到錢后晶科可以迅速把產(chǎn)能打上去。”
到了2023年上半年，晶科能源反超隆基綠能，后者失去了桂冠。
押注BC電池，渴望打“翻身仗”
一言以蔽之，隆基綠能雖然業(yè)績依然靚麗，但一體化打法卻不順，為了競爭加劇產(chǎn)業(yè)生態(tài)中突圍，將目光瞄向了BC電池。
據(jù)公開資料顯示，BC電池，全稱為Back Contact電池，即多用作全背電極晶硅太陽能電池，是一種將正負(fù)兩極金屬均移到電池片背光面，讓柵格線不再擋光，以最大程度利用光照、降低電流損失、提高發(fā)電效率的技術(shù)。
隆基綠能董事長鐘寶申表示：“隆基綠能在前兩年的擴(kuò)產(chǎn)上持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要是基于在技術(shù)路線快速變化期對風(fēng)險的判斷。現(xiàn)在方向已經(jīng)明確，在已宣布的投資計劃項目中，都將采用BC技術(shù)，并按照已公布的節(jié)奏投產(chǎn)。”
電池是光伏產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的關(guān)鍵所在，牽一發(fā)而動全身，更為重要的是電池正在從第二代走向第三代，存在彎道超車的機(jī)會，一旦抓住機(jī)會則可以重塑競爭格局，完成行業(yè)權(quán)力的更替，歷史上的光伏巨頭的沉浮不無與技術(shù)迭代有關(guān)。
一光伏企業(yè)高管在社交媒體直言：“第一，隆基綠能市值已經(jīng)從高點(diǎn)跌去了60%，從各利益方來說，都到了必須拯救股價的時候；第二，其他技術(shù)路線早已有晶科能源等公司卡位，隆基綠能只能通過BC在紅海中殺出一條血路來，變局之下，龍頭一吶喊，市場肯定會有反應(yīng)。”
隆基綠能的機(jī)構(gòu)評級
不過，隆基綠能的盤算，仍然存在變數(shù)。
除了BC電池之外，第三代電池技術(shù)還有TOPCon 路線、HJT路線、XBC路線、鈣鈦礦電池等，都相當(dāng)能打，且產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程更快。
更為麻煩的是，主流光伏玩家都是多頭下注，這意味著隆基綠能站在主流的對立面。
鈦媒體胡珈萌表示：“光伏行業(yè)充滿了大起大落，也見慣了狂熱與失落。現(xiàn)在，押寶不同技術(shù)路線的龍頭顯然看到的已是迥然相異的景色，誰的未來終將到來，將是光伏故事下一個篇章的主題。”
總而言之，光伏行業(yè)呈現(xiàn)越來越卷的勢態(tài)，隆基綠能遭通威股份、晶科能源兩頭夾擊，為了殺出重圍，不得不押注技術(shù)迭代。
無論結(jié)局如何，光伏變天卻是定數(shù)。