界面新聞記者 | 韓宇航

2021年9月，原銀保監(jiān)會發(fā)布并實行《關于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》，我國養(yǎng)老理財產(chǎn)品從試點開始到現(xiàn)在，已經(jīng)走過兩年的時間。

首批試點落定工銀理財（武漢市和成都市）、建信理財（深圳市）、招銀理財（深圳市）和光大理財（青島市），“四地四家機構”試點期限暫定1年，每家試點機構養(yǎng)老理財募集規(guī)模不超過100億元。

2022年2月，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于貝萊德建信理財有限責任公司開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》與《關于擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》，將試點范圍擴展為“十地十機構”加上合資理財子貝萊德建信理財。

截止目前，根據(jù)中國理財網(wǎng)的數(shù)據(jù)，市場上存續(xù)養(yǎng)老理財產(chǎn)品數(shù)量為51只。

具體來看，上述51只養(yǎng)老理財風險等級多為PR2，少數(shù)為PR3，其中固收類產(chǎn)品39只，混合類產(chǎn)品12只，大部分產(chǎn)品期限為3年期以上。

從凈值表現(xiàn)來看，目前養(yǎng)老理財產(chǎn)品整體運行較為穩(wěn)健。界面新聞梳理顯示，截止9月22日，目前中國理財網(wǎng)登記的51只存續(xù)產(chǎn)品均未破凈。其中，光大理財發(fā)行的“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第1期”憑借1.0791的累計凈值位居首位。此外在累計凈值排名前十中，光大理財也包攬5席。

根據(jù)招商證券的統(tǒng)計，2023年上半年，養(yǎng)老理財業(yè)績排名TOP10的產(chǎn)品中，建信理財包攬前三。光大理財?shù)墓獯罄碡旑U享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2027第5期上半年年化收益率高達6.99%。

今年多款養(yǎng)老理財產(chǎn)品進入了密集分紅階段。5月中旬，交銀理財發(fā)布消息稱將對旗下交銀理財穩(wěn)享添福5年封閉式1號理財產(chǎn)品、2號理財產(chǎn)品和3號理財產(chǎn)品進行首次分紅，每份分紅金額均為0.005元。

隨后招銀理財和光大理財也紛紛宣布將對旗下產(chǎn)品進行分紅，形式均為現(xiàn)金分紅。一位股份行業(yè)內人士之前對界面新聞記者表示，養(yǎng)老理財雖然為了實現(xiàn)長期投資的目的設定了封閉期，但通過定期的現(xiàn)金分紅可以在一定程度上為投資者補充流動性。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益雖然一直相對穩(wěn)健，但產(chǎn)品的新發(fā)速度卻相對緩慢。根據(jù)中國理財網(wǎng)，11家理財公司共存續(xù)51只養(yǎng)老理財，2022年新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量最多，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量在2022年9月達到高點，當月發(fā)行9只產(chǎn)品；2023年僅僅新發(fā)1只養(yǎng)老產(chǎn)品，興銀理財發(fā)行了“興銀理財安愉五年封閉3號固收類養(yǎng)老理財”產(chǎn)品，該產(chǎn)品的募集時間為2023年1月10日至1月18日。

對于現(xiàn)在市場情況，一位銀行內部人士對界面新聞記者表示，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點時間為一年，所在銀行作為第二批養(yǎng)老理財試點之一，但目前試點時間也已經(jīng)結束，所以接下來的產(chǎn)品發(fā)行還要看政策。

對于養(yǎng)老理財產(chǎn)品增量緩慢的原因，普益標準分析指出了三方面原因：一是養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資期限長，流動性相對較弱對客群有一定限制；二是該類產(chǎn)品要在維持穩(wěn)健性的基礎上追求高收益，底層資產(chǎn)選擇范圍有限，整體呈現(xiàn)同質化發(fā)展趨勢，難以滿足客戶多樣化的投資需求；三是養(yǎng)老理財產(chǎn)品與普通理財產(chǎn)品區(qū)分度不高，產(chǎn)品特色不夠鮮明。