文|消金界
2023年8月底，包括信也科技（NYSE:FINV）、樂信（NASDAQ:LX）、奇富科技（NASDAQ:QFIN）、小贏科技（NYSE:XYF）、嘉銀金科（NASDAQ:JFIN）等在美上市的幾家金融科技公司披露了2023年第二季度財報。
消金界分析發現，盡管第二季度整體社融數據和居民短期貸款數據不強，但金融科技公司在經歷了去年的波動后，通過對拓客和風險的把控，總體實現了增長的恢復，交出了同期不錯的業績。上半年總結來看，主要的工作為主動調整增量節奏，溫和復蘇，向優質客群靠攏等。
01、淡化追求業績數據，迎戰“提前還貸潮”
根據公司財報信息，相比2022年奇富科技和樂信出現了放貸量的下降，2023年第二季度，兩家放款量恢復增長，奇富科技達1242億元，同比增26.4%；樂信放貸量達639億元，同比增長30.1%。
另兩家平臺增長依然保持“黑馬”之勢——小贏科技、嘉銀金科放款量穩步提升，分別達259億元和240億元，同比增長77.8%和53.3%。
相比而言，今年上半年信也科技放款量出現波動，第一季度環比下降10.7%至434億元，第二季度則緩慢恢復至473億元。消金界了解到，這主要是其通過主動調整客群，控制放款的結果。
從營收業績來看，由于去年低基數原因影響，2023年第二季度以“高同比、低環比”為主要特征。奇富科技在一季度受對客定價下降、費率減免等因素影響出現三個季度連續下降，至第二季度，實現營收39.1億元，在自2022年第一季度起營收連續收縮后實現了反彈，相比第一季度環比增長9%；信也科技營收30.8億元，同比增長15%，環比增長1%；樂信營收30.6億元，同比增長27%，環比增長2%；嘉銀金科、小贏科技則持續增長，同、環比增幅分別為57%/48%、14%/21%，營收達12.8/12.2億元。
其中，奇富科技由于上半年受到“提前還貸潮”的影響，壓低了第一季度在貸余額的增速。這一波提前還貸潮在今年4月份左右達到頂峰后，至第二季度，提前還款已逐步降溫。
消金界發現，提前還貸直接導致公司的貸款平均期限變短、貸款余額積累逐漸變慢，最終致使其第一季度營收、利潤增長受限。
奇富科技首席風險官鄭彥也表示，面對上半年的提前還貸潮，公司已經從運營等多個方面公減少提前還款對營收造成的影響，例如，將控制提前還款比例納入銷售人員的KPI中，以及提供一些貸款優惠來留住用戶等。在公司有計劃地積極干預管理下，預計客戶的提前還款率將進一步下降，有效貸款的期限將在第三季度逐步增加。
凈利潤方面，幾家平臺也出現了增長的分化。
消金界統計發現，奇富科技在經歷了一年多的凈利潤的收縮后，伴隨提前還款的緩和，2023年第二季度凈利潤增長加速，達到11億元，同比增長13%；樂信、嘉銀金科、小贏科技同環比穩步增長，凈利潤分別為3.6億元、3.3億元和3.7億元。信也科技則環比下降，從第一季度的6.9億元下降至5.9億元，主要原因還是在今年以來新增放款量的波動。
02、有的放矢調整客群，貸款質量逐步提高
對于新增放款量的波動，消金界分析發現，信也科技的表現以“主動控制”為主——第一季度放款量出現下滑，這是由于其對客利率進一步下降至22.7%，主題客群上移，長尾客戶收縮的結果。
至第二季度，信也的對客利率進一步下降至22.3%，優質貸款用戶（A\B級用戶）占比提升至80%，相比去年同期的74%繼續增長。
出于對宏觀環境因素的不確定，樂信今年也采用保守的戰略目標，控制放款總量。一方面，根據投資者業績會披露，樂信的對客利率由第一季度24.4%下降至23.6%。另一方面，樂信將持續維持年初制定的2450至2550億元的總放款目標。目前上半年已完成1248億元，實現同比增長35%。
奇富科技的調整則體現在重資本模式貸款的持續縮減。財報數據顯示，截至二季度末，奇富科技已與153家金融機構建立合作關系，通過各類電商平臺、社交平臺、智能硬件平臺、生活服務平臺、視頻娛樂平臺、交通出行平臺的消費場景為入口，為4740萬用戶提供授信服務。
眾所周知，在監管指引下，作為頭部的奇富科技一直在優化輕資本獲客模式。財報顯示，今年上半年，約58%的放款量來自輕資本模式，比上一季度56%繼續提升。
與此同時，奇富和信也、樂信一樣，也在逐步降低對客利率。在這一動作背后，各家平臺也在解決低成本資金來源問題。上半年，ABS開閘成為機會所在。
消金界發現，2023年第二季度，奇富科技發行ABS規模達53億，環比增加132%，進一步降低資金成本。
03、風險逐步得到控制，貸款收回率逐步提高
與2022年相比，各家平臺通過對客群調整和利率的調整，今年整體風險得到明顯釋放，但是受到經濟大環境和失業率的影響，二季度90天+逾期率仍然有波動。
消金界發現，奇富科技和信也科技環比下降，至1.84%和1.68%，樂信和嘉銀金科略有波動上升，至2.59%和3.21%。貸款收回率方面，信也的貸款回收率穩定在90%左右，奇富科技30天收回率由第一季度的86.2%提升至87.2%。
總體而言，行業并未出現較大波動，消金界統計分析認為，上半年各家平臺在對客群的控制調整后，整體在業績上得到了正向反饋，資產質量經受住了考驗。
下半年的走勢可能會更為樂觀。從近期發布的8月新增信貸和社融數據可以看到，宏觀經濟超預期反彈。我們預計今年下半年，消費金融可乘上復蘇的東風，迎來新一輪的增長。各家平臺在助力促消費方面還將發揮積極作用。