文|犀牛娛樂 方正
編輯|樸芳
阿里影業(yè)最近放出了大招。
9月19日晚間，阿里影業(yè)在港交所發(fā)布公告稱，已與阿里巴巴集團簽訂股份購買協(xié)議，阿里影業(yè)擬以1.67億美元（約13.07億港元）附條件收購經營“大麥”品牌的Pony Media Holdings Inc.的全部股份。
該消息發(fā)出后引起資本市場熱烈反響，今日阿里影業(yè)股價開盤漲7.27%，報0.58港元，成交額796.5萬港元，而該股盤中更一度漲至0.6港元，此為其近6個月來的股價新高。
摩根士丹利對今次收購的解讀認為，“阿里影業(yè)收購大麥是重大利好催化劑”。大摩指出，阿里影業(yè)可通過整合大麥增長強勁的演出票務業(yè)務，加強電影、演出、劇集、IP等泛娛樂業(yè)務，且電影與演出票務平臺存在巨大的協(xié)同效應，比如淘票票最近就推出了淘麥VIP評分產品。
眾所周知，經過多年業(yè)務發(fā)展，阿里大文娛逐漸形成了阿里影業(yè)、大麥、優(yōu)酷三大塊并行的主營業(yè)務。在犀牛君看來，阿里影業(yè)此次“吃下”大麥，似乎明確指明了“新娛樂旗艦平臺”的發(fā)力方向，今后優(yōu)酷能否被納入新戰(zhàn)略也成為資本市場的興奮點之一。
1.67億是個良心價，阿里影業(yè)、大麥珠聯(lián)璧合
資本市場的反饋已然證明了，阿里影業(yè)與大麥的這番整合為其帶來了諸多利好。而首先值得注意的是，其實這次阿里影業(yè)做了一筆性價比很高的買賣。
要知道，當年阿里巴巴集團收購目標公司（大麥）的過程并不容易，先是2014年7月以1.33億美元收購了標的公司32%股份，再是2017年3月以3.93億美元收購了剩余股份，大致估算的話，阿里巴巴集團為收購大麥總共花費了約5.26億美元。
相比較而言，這次阿里影業(yè)拿出1.67億美元的收購對價僅為當年集團收購的31.75%，怎么看都可以說是一個良心價了。而阿里影業(yè)總裁李捷則表示，相信這筆交易將為新阿里影業(yè)開啟一個新篇章。
不得不說，阿里影業(yè)與大麥的聯(lián)手并非偶然，其實雙方此前就已有扎實的業(yè)務合作基礎。李捷這次就特別提到，在本次交易前，阿里影業(yè)已經通過獨家委托運營服務協(xié)議與大麥建立了深厚的合作關系，積累了超過2000萬名淘麥VIP會員。
至于阿里影業(yè)這次為何能如此堅定做出收購決策，其主要原因也在收購公告里透露了：
首先，公告稱，大麥網是中國領先的在線演出票務平臺之一，阿里影業(yè)通過收購大麥，可進一步拓展其在娛樂產業(yè)的業(yè)務范圍，提供更多元化的娛樂產品和服務。
事實上，近些年阿里影業(yè)一直有致力于推動對大文娛產業(yè)鏈的全覆蓋，此番有了行業(yè)頂尖演出服務商大麥的加入，將極大推動阿里影業(yè)深度整合電影、演出兩方資源，以盤活出更多新產品、新服務。
再者，阿里影業(yè)可通過擴大“大麥”品牌在活動主辦及推廣、場地運營及藝人經紀等現(xiàn)場娛樂產業(yè)價值鏈的上游影響力，進一步提升其線下娛樂業(yè)務的品牌知名度。
不得不說，因為多年深耕電影、院線業(yè)務，阿里影業(yè)在活動主辦及推廣、場地運營及藝人經紀等方面都積累了豐富經驗，而這些資源反哺給大麥，必將為“線上票務平臺”大麥開拓出更多線下市場的新商機。
而反之，收購大麥能夠為阿里影業(yè)增加的是現(xiàn)場娛樂收入，這就會促進阿里影業(yè)收入結構的更多元化，并拓展其IP變現(xiàn)渠道。
毋庸置疑的是，演出市場恐怕是今年后疫情時代反彈增長最明顯的行業(yè)，所以今年線下娛樂強勁復蘇帶動的大麥票務增長，必將從根本上優(yōu)化阿里影業(yè)的收入結構，阿里影業(yè)近年出品的諸多電影IP也有機會與演出產品做多元聯(lián)動。
“新娛樂旗艦”再啟航，下一步是整合優(yōu)酷？
宏觀來看，我們大可以把阿里影業(yè)此次“吃下”大麥，看作是阿里新一輪分拆整合文娛業(yè)務的階段性成果，這一動作讓我們看到了阿里大文娛再啟航的堅定決心。
而在這次的公告里，阿里影業(yè)在「收購事項后的交易前景」一節(jié)里就詳細闡述了阿里影業(yè)+大麥的獨特投資價值，其中，公司官方將“新阿里巴巴影業(yè)集團”定位為了“全新阿里大文娛旗下娛樂旗艦平臺”。
產業(yè)鏈方面，在“電影+電視劇+綜藝+內容創(chuàng)作+電影票務+IP衍生”業(yè)務基礎上加入“演唱會+音樂節(jié)+戲劇+體育+演出票務+演出主辦+廣告贊助”等新業(yè)務，阿里影業(yè)將把業(yè)務觸手伸向了娛樂產業(yè)上下游的更多環(huán)節(jié)。
項目開發(fā)方面，無論是演出主辦、場館管理還是藝人合作，阿里影業(yè)與大麥的相關資源都可雙向轉化。比如，通過場館運營，阿里影業(yè)可推動大麥的脫口秀演出在院線電影院場館落地；通過藝人經紀合作，阿里影業(yè)可推動大麥演出市場火起來的線下藝人、主創(chuàng)人員去參與電影項目。
IP整合方面，電影+演出的IP聯(lián)動開發(fā)前景未來可期。這些年，我們看到越來越多諸如《三體》《白夜行》《回廊亭》等電影IP被開發(fā)成話劇項目。有了大麥在內容開發(fā)業(yè)務上的支持，有望大大提升將阿里影業(yè)出品電影IP、劇集IP改編成話題、音樂劇等演出作品的生產效率。
會員聯(lián)動體系則是阿里影業(yè)、大麥此前就已在開拓的業(yè)務領域。公告稱，目前淘麥VIP會員整體數(shù)量已突破2000萬，圍繞這個增量空間巨大的用戶群，淘麥VIP最近正不斷研發(fā)和上線「淘麥VIP評分產品」（新建評分體系）、「淘麥VIP翻牌時刻」（邀明星主創(chuàng)分享創(chuàng)作幕后訪談節(jié)目）等新產品功能。
目前淘票票APP首頁正在進行一個叫“920來淘票票APP請你看演唱會”的推廣活動，它就是淘麥VIP官方策劃的寵粉活動，而從這個活動你也能看出阿里對于旗下大麥演出活動受眾的關注和重視。
而在商業(yè)化聯(lián)動方面，很實際的一個業(yè)務合作，就是阿里影業(yè)可以借用燈塔的數(shù)據生態(tài)系統(tǒng)來提升大麥里的線下娛樂宣發(fā)效率，想必阿里影業(yè)、大麥的聯(lián)合能夠在商業(yè)化上探索出更多類似的渠道變現(xiàn)新玩法。
事實上，像這樣的商業(yè)化渠道開拓，此前有一個很具行業(yè)價值的案例是「TFBOYS十年之約演唱會」。該演唱會可以說整合了阿里影業(yè)、大麥與優(yōu)酷三方資源，大麥在線下票務方面賺得盆滿缽滿的同時，其線上獨家直播平臺優(yōu)酷也通過付費產品至少坐收了6000萬以上。
這就不自覺惹得我們思考，在大麥被收購后，優(yōu)酷是否有可能也被阿里影業(yè)收入囊中，這樣的想法也激起了資本市場上投資者們的興奮點。其實今年7月就有媒體報道，阿里有考慮把優(yōu)酷資產注入阿里影業(yè)以推動單獨上市。
但在大麥“捷足先登”之后，優(yōu)酷最終能否順利登上這艘“新娛樂旗艦”，還需要時間來告訴我們答案。