文|動脈網

今年全球數字健康重回“現實”，投資人集體“躺平”。

宏觀上，根據Rock Health數據，上半年美國數字健康領域僅有244起融資，共融資61億美元，投融資數據為2019 年以來的同期最低。

微觀上，行業擠出效應增強，數字療法成重災區。5月Pear破產賤賣、7月Babylon身陷破產傳聞，行業內爭議頗多。

大佬們常說，越是穿越行業“谷底”，投資越要回歸常識。于是，我們把觀察數字健康的目光投向了醫療服務一線——醫療工作者們到底需要怎樣的數字健康？醫院如何布局下一步的數字健康？

動脈網統計了三家世界頂尖醫院過去5年的對外投資數據，包括Mayo Clinic（妙佑醫療國際）、UPMC（匹茲堡大學醫學中心）、Cleveland Clinic（克利夫蘭診所）。看看他們在數字健康領域的變化與思考。

數據來源：動脈橙、It桔子

站在醫院的角度，數字健康可能從來不“涼”。

從統計到的44起投資事件來看，數字健康是出手最頻繁的賽道。過去5年，三所醫院共20次投向數字健康。而且疫情后，三所醫院對數字健康賽道的投資持續加碼。

進入2023年后，在數字健康領域3家醫院共出手7次，無論出手次數還是金額，都比去年同期略有增長。

數據來源：動脈橙、It桔子

當然，數字健康的含義非常廣泛。其中包含了一切能夠幫助消費者改善生活方式和健康相關的技術、平臺、系統、設備、療法等。

而三家醫院全都積極看向新技術、新應用，說明大醫院的信息化、數字化的“內卷”早已開始。

而根據 Becker's Healthcare（貝克爾的醫療保健）的統計，疫情開始后，美國至少有23家醫院設立了投資部門。mHealth的文章稱，這些醫院風投將塑造美國數字健康未來的投資環境。

野心：逐鹿醫療保健數字化

過去，這個領域一直是科技大廠最“熱鬧”的地方，現在大醫院們也雄心勃勃。

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過去5年，三家醫院共20次的數字健康投資里，圍繞醫療保健領域的信息化、數字化（不含AI類項目）的投資次數共10次，占半壁江山。

2023年前8個月，三家醫院共有4筆相關投資。其中，UPMC是醫療信息化投資的大戶，Mayo Clinic、Cleveland Clinic今年上半年增加了對該領域的投資。

在數字健康資金降溫后，3家醫院的投資部門均表示會更專注“自己的使命”，即基礎醫療保健領域的技術創新。UPMC Enterprises執行副總裁Brent Burns表示，UPMC將通過自動化和先進技術提高患者獲得醫療服務的機會和提高效率。

實際上，醫療保健行業是美國規模最大、增長最快的行業之一。根據醫療保險和醫療補助服務中心 (“CMS”) 的數據，從 2019 年到 2028 年，醫療保健支出將平均每年增長 5.4%，到 2028 年約占美國 GDP 的 19.7%，即約 6.2 萬億美元。

從需求端看，醫療保健的大機會依然長期存在。

因此，不只是醫院“重兵壓上”，傳統的VC也在期待“捧出”下一個明星公司。根據Rock Health的數據，上半年美國數字健康領域1億美元以上的投資共12筆，圍繞醫療保健領域有8筆，投資總額約115億人民幣。

但有趣的一面出現了。

我們將今年3家醫院圍繞醫療保健領域的4筆投資與上述8筆圍繞該領域的1億美元以上投資做對比：醫院重點投醫療大數據，而傳統VC主要投服務供給。

數據來源：動脈橙、It桔子

好吧，大家今年都愛“跨界”。雖然醫院投資持續看好醫療保健領域，但主攻的領域不是傳統的遠程醫療，而變成了醫療大數據。

具體來看，2023年1-8月，UPMC Enterprises在數字健康領域一共出手2次，全是圍繞醫療保健領域的信息化、大數據項目。其中，對Smile Digital Health的連續投資，顯示出他們的“大數據野心”。

Smile Digital Health是一家醫療保健領域的數據結構和交換解決方案供應商。2021年，UPMC Enterprises參與Smile Digital Health A輪融資，今年的B輪融資中，UPMC Enterprises再次加碼。

這家公司解決方案的核心是打破臨床數據在醫療保健領域中的使用壁壘，確保唯一信源的臨床據能夠高效服務于醫療保健領域中的各方，包括醫生、患者、支付方、衛生部門，甚至相關APP的開發商。

圖片來源：Smile Digital Health官網

這表明UPMC已經把醫療數據視作商業資源。他們希望把醫療數據資源開發給更多機構使用，并希望在數據應用中，主導應用效率，建立使用規范。

Cleveland Clinic同樣有這樣的考慮。

Cleveland Clinic Venture 總經理JD Friedland說，“我們有很多患者的數據，我們希望有能力管理這些數據，確保這些數據被及時、正確、安全、合乎道德地使用，以達到干預的目的” JD Friedland說。他表示，醫療大數據的應用是Cleveland Clinic未來重要的關注方向。

今年的新增投資中，Cleveland Clinic投了Avaneer Health的種子輪。這家公司圍繞區塊鏈和FHIR技術（交換醫療保健信息的認可標準），宣布推出去中心化網絡和平臺。而Avaneer Network 是美國首個專門為醫療行業創建的點對點網絡。

建設社會共享、安全、正確的醫療大數據應用網絡，或許是醫療信息化的下一步。而在這一步中，大醫院們顯然不甘心只做醫療數據的提供者。

過往十年，我們談數字健康醫療保健領域的格局，互聯網大廠的“跨界”是重要議題；那么未來十年，這些大醫院又能和互聯網擦出怎樣的火花？我們拭目以待吧。

三家醫院相比，UPMC“跨界”速度最快。

2021年，與Smile Digital Health同期，UPMC還投了Smile CDR，這是一家健康數據存儲和集成服務商。其數據庫與平臺的構建也符合美國FHIR技術要求。

2023年1月，UPMC Enterprises完成了對醫療數據管理和分析技術平臺Clearsense的D輪投資。

2023年3月，在完成B輪融資后，Smile Digital Health宣布與軟件公司BDR Solutions LLC合作，在全美范圍內，向醫療服務機構以及公共部門部署可共享的數據結構及系統，來改善基礎醫療保健服務。

克制：對AI的偏愛與謹慎

從此次統計來看，在生成式AI大火的2023年，三家醫院似乎對AI集體不感冒，前8個月交出“白卷”。

但這并不意味著，他們對人工智能保守，相反他們早已入局，更關心人工智能在實際工作中的“效率提升”。

數據來源：動脈橙、It桔子

Mayo Clinic把AI看做是一個“超級大腦”，看重人工智能在預測、決策、科研上的效率提升。

Diagnostic Robotic主要解決基礎醫療服務中勞動力和預算緊張的問題。它為醫療保險公司、醫療服務提供者和患者開發了醫學級AI分診和臨床預測平臺，目前，Diagnostic Robotics除了與美國的付款方和醫療機構合作，也進入了以色列市場。

Theator是外科醫生的手術幫手。公司自主開發的Minutes平臺能夠通過機器學習和提供精確的醫療圖像，幫助醫生科學地判斷最適用的手術方案。并且，在該平臺的數據庫中，保存著數千種相似的醫療案例，哪怕機器不能在短時間內給出最優醫療方案，數據庫提供的信息也能夠幫助醫療團隊分析患者情況，減少手術失敗的可能。

nference打破生物學知識的信息孤島，主要助力醫學研究。在生物醫學領域，大多數生物醫學信息都是非結構化的，如臨床記錄、科學文獻、病理圖像、心電波形圖等。這些信息內里的生物學知識，以前是靠醫學專家解釋，而nference公司開發的AI軟件平臺nferX，使這些非結構化醫學知識可計算。nferX能實時、自動地生成相關方案，以支持藥物發現和開發、藥物生命周期管理和精準醫療。

而UPMC則更關心醫生日常工作的效率提升，傾向將日常但耗時的任務轉移到技術上。

UPMC Enterprises投資的Abridge是一家醫療對話人工智能公司，提供的產品，類似于生成式AI小插件，是基于音頻的系統來記錄和總結醫療對話的工具。目前，Abridge作為醫生的文檔助手應用在醫患溝通、病歷生成領域。截至目前，已有超過2000名醫生，20萬名患者參與使用。

這些項目反過來讓我們思考，醫院到底需要哪些AI項目？

實際上，醫院AI的落地，更需要找到高頻、重復的工作情景，醫生的輔助工具把AI引入其中，幫助醫生專注于診療與科研，進而推動醫院整體能力的良性發展。質量、效率、可及性是醫療服務永恒的主題。

UPMC Enterprises執行副總裁Brent Burns認為，數字醫療工具正在重新構建醫療環境，能夠提高醫療服務質量和可及性，幫助UPMC“走出診所，融入社區”。因此，創新的數字醫療工具是UPMC Enterprises長期投資的方向。

但大醫院并不對AI“崇拜”。Cleveland Clinic表示，“我們希望支持生成人工智能在醫療保健領域的真正應用，但我們不會為了給自己貼上AI標簽就開始砸錢”。

事實上，在當前醫療大語言模型的實踐中，大醫院的首選仍然是與科技大廠合作。

今年6月Mayo Clinic官宣了與谷歌的合作，將生成式AI正式的帶入醫療中。

根據合作協議，Mayo Clinic將使用谷歌云開發的最新聊天機器人工具，以增強醫療保健工作流程，提高臨床工作效率。

這項工具是基于2023年3月發布的Generative AI App Builder平臺，名為“Enterprise Search”。它不僅能夠快速開發出基于生成式 AI 的客服機器人、產品推薦、定制化搜索引擎等類型的應用，還支持圖片、文本、視頻、音頻多模態搜索。

值得注意的是，今年，Mayo Clinic與谷歌的合作是基于四年前簽訂的“十年之約”協議上所延伸的。早在2019年9月，谷歌就與Mayo Clinic簽訂了長達10年的數字化轉型合作協議。根據協議內容，Mayo Clinic將為其提供患者健康數據，而谷歌將在未來十年內研發一系列AI+醫療的相關產品，同時保證數據的保密性。

而Mayo Clinic和谷歌的強強聯手，也表明了醫院AI發展的方向——醫療信息化與大模型的兼容。

務實：押寶手術“可視化”工具

和傳統VC不同，醫院風投除了財務指標的考慮，更多的基于自身業務的發展。因此，即使是押寶新技術，也處處體現務實的風格。

這種務實，首先體現在持續布局醫生的“工具箱”。

上文所述的他們對AI醫療項目的取向，本質上就是投資特定場景下，醫生高頻使用的“新工具”。而今年打開這些頂尖醫院醫生的“工具箱”，AR醫療成新的“香餑餑”。3家醫院，前8個月總計7筆投資中，3筆投向該領域。

雖然AR醫療尚屬于發展早期，但今年投融資加速。

根據VR星球統計，2023年第二季度全球AR醫療獲得了5次融資（總計12筆），總金額達1.26億美元，領跑AR/VR行業。Towards Healthcare近日發布一項研究顯示，到2030年，全球AR/VR醫療保健市場規模預計將達到約222億美元。

上半年Mayo Clinic連投2個AR醫療項目，用于拓展外科醫生的“視力”，提升手術質量和效率。

2023年5月，Mayo Clinic、Cleveland Clinic、GE Healthcare共同投資了一家AR醫療解決方案開發商MediView XR。今年7月，MediView基于HoloLens的MR醫療平臺XR90獲美國FDA 510(k)認證。

產品主要從診斷和微創手術的角度切入，醫生可根據CT圖像以三維方式查看病人的內部軟組織、血管、器官和骨骼結構。它還將CT成像與超聲波結合在一起，使三維全息圖像在病人皮下解剖時顯示，從而使醫療服務提供者能夠進行腫瘤消融和活檢等微創手術。全息光射線還可用于跟蹤和顯示醫生手術導航儀器的路徑。

2023年6月，Mayo Clinic再投AR手術輔助解決方案提供商Medivis，公司主要產品SurgicalAR從術前規劃的角度切入，模擬、測試手術方法的有效性等等，平臺可將全息人體數據和圖像呈現在用戶眼前，從而提升手術的效率和成功率。此外Medivis的產品還被用于臨床醫生的教育培訓中。

其次，務實還體現在對新技術的態度上，一是“先合作再投資”，二是長期孵化，長期復投。

在今年7筆數字健康融資中，Smile Digital Health為UPMC長期復投項目，其A、B輪UPMC都是主要投資者。而Mayo Clinic對MediView XR投資前，在2023年1月就官宣與MediView XR合作。根據合作協議條款，MediView XR將向MediView提供臨床、技術和研究專長。

總結

產業投資，向上追技術，向下看需求。今年行情動蕩，醫療VC、PE集體“向上”，大家都沖進校園，搶教授、搶項目尋求“安心”，但或許泡一泡醫院，回歸臨床需求，才能回歸投資的本質。

而對于醫院來說，基礎的醫療保健是其最大的使命，質量、效率、可及性是永恒的主題，發達地區也不例外。因此，世界頂尖的醫院也長期投資數字健康在醫療保健的技術創新，即使今年全球數字健康資金降溫，他們仍然保持投資節奏。

數字健康發展到現在，世界級大醫院在醫療信息化上已發展到一定階段。他們的投資布局，實際上已顯示出了醫療向互聯網科技的融合跨界趨勢。他們對于新技術相比傳統VC可能更積極，今年重點關注的創新賽道：醫療大數據和AR醫療。

不過，他們并不盲從于新技術，而是完全出于與自身業務的結合，投資風格上表現出“勇于嘗新、小步快跑”既先鋒又穩健的特點。

其實，投資數字健康不是目的，而是基礎設施。

參考資料：

mHealth：《Exploring Digital Health Funding Strategies atCleveland Clinic, UPMC》