文|鏡象娛樂 栗子酒
近日，影視公司陸續發布2023年中期業績。
從各家的財報表現來看，伴隨著電影市場全面復蘇，相關的院線、電影上市公司的業績可謂亮眼。據鏡象娛樂不完全統計，萬達電影、橫店影視、歡喜傳媒等都實現扭虧為盈，中國電影、金逸影視、上海電影等多家公司更是出現業績暴增，其中，中影凈利潤大幅增長1684.56%，歡喜傳媒的營收則翻了90多倍。
相比之下，劇集公司方面的好消息則沒有那么多。包括華策影視、歡瑞世紀、唐德影視、稻草熊娛樂等在內的多家公司都出現業績下滑的現象，在這背后，內容供給的差異、劇集表現的參差以及與視頻平臺合作模式的多元化，都逐漸成為影響劇集公司業績表現的因素。
萬達觀影收入超40億，院線多家公司扭虧
今年上半年，電影市場的復蘇無需贅言，大盤累計產出超260億票房，相較于爆款影片對創作公司的業績提振，院線成為更快受益的玩家。
直觀的表現是，報告期內，萬達主控的影片并不多，且手中并沒有票房大爆的電影，《想見你》和《宇宙探索編輯部》的票房分別止步4.03億和6704萬，在上半年上映的影片中也很難算得上亮眼。然而，萬達的凈利潤卻達到4.23億，不僅扭虧為盈，在影視上市公司中更是呈領跑之勢，其院線業務功不可沒。財報數據顯示，今年上半年，萬達電影的觀影收入超40億元，在總營收中的占比接近60%。
同樣，金逸影視、橫店影視、上海電影等多家公司都在報告期內完成扭虧，其中，金逸影視、上海電影的凈利潤都實現三位數增長。此外，幸福藍海雖未扭虧，但虧損幅度大幅收窄，得益于院線業務提振，公司凈利潤增速也達到90%以上。而在這幾家公司的營收構成中，院線收入都是公司的主要收入來源，幸福藍海、金逸影視等的院線相關收入占比都超過80%。
院線多點開花，是電影行業全面回暖的重要標志，多家公司業績出現轉折，也向行業釋放更積極的信號。且從當下的發展態勢來看，院線公司的業績在下半年有望保持高速增長，貓眼專業版數據顯示，截至9月13日，年度內累計票房已接近440億。
其中，在票房TOP7的影片中，暑期檔影片占據5個席位，成為持續拉動院線大盤的增長點。多家公司的中期財報中也都提到，暑期檔的火爆表現可能對公司業績產生積極影響，之后的國慶檔若拉出新的高潮，院線公司也將持續受益。
歡喜借《滿江紅》狂攬12億，電影公司加儲備、育人才
除了院線火爆帶來的集體增長，電影公司自身的業績更賴于爆款影片的提振。今年上半年，票房表現最好的兩部影片分別是《滿江紅》《流浪地球2》，相對應地，兩部影片的主控方分別是歡喜傳媒和中國電影，受爆款影片帶動，兩家公司的業績都出現暴增。
財報數據顯示，報告期內，歡喜傳媒的營收達到13.93億港元（合約12..98億元），同比增長9460.69%。而這幾乎全部來自于《滿江紅》的業績貢獻。根據歡喜傳媒此前發布的公告，截至3月30日，《滿江紅》的累計票房達到45.43億元（最終票房為45.44億元），公司相應的預計收益約12億元。
同樣，報告期內，《流浪地球2》也是中影的營收主力之一，再加上公司也覆蓋到大面積的院線業務，中影的凈利潤較上年同期暴增1684.56%。
相反，博納影業在報告期內是為數不多的業績大幅下滑的電影上市公司，財報數據顯示，博納的電影業務營收3.13億元，同比下滑76.48%，公司整體凈利潤也由盈轉虧，主要原因便是爆款缺位。相較于上年同期孵化的《長津湖之水門橋》拿下40.67億票房，今年上半年公司主控的《無名》《別叫我“賭神”》創造的票房體量與之都不在同一量級。
由此可見，押注超頭部爆款也面臨更多不確定性，相比之下，多點布局的光線傳媒內容收益更穩定。財報數據顯示，今年上半年，光線傳媒的凈利潤超2億，公司雖然沒有大爆的作品，但多點開花。根據光線此前的公告，截至2月5日，《深海》累計票房6.62億元，光線由此得到的營收在1.8億-2.2億之間，按此推算，《深海》最終票房落在9.19億元，公司相應營收預計在2.49億-3.05億之間。同理，光線來自《滿江紅》的營收預計在9783萬-1.09億之間。
在這樣的發展態勢下，相較于一味追逐爆款，更多公司的著力方向在于提升產能。尤其是在行業回升期，當下多個重要檔期中，不少頭部公司甚至都出現內容缺位的現象，豐富公司的內容儲備變得越來越重要。
從財報數據來看，截至2023上半年，中影正在創作開發中的項目近60個，除了即將于國慶檔上映的《志愿軍：雄兵出擊》外，還有《射雕英雄傳：俠之大者》《只此青綠》《非誠勿擾3》等；光線儲備中的項目超40個，其中，《哪吒之魔童鬧海》《西游記之大圣鬧天宮》《姜子牙2》等充實“中國神話宇宙”的動畫項目頗受市場關注；博納影業、百納千成此前也曾在上影節時發布公司片單。
此外，從電影市場的整體發展來看，新一代電影人正加速成長起來，今年暑期檔，包括《孤注一擲》《消失的她》等在內的多部影片均出自新人導演之手，行業對新一代電影人的扶持開始加速轉化為經濟效益，支撐行業的良性成長。
在這背后，各大公司都有意培養自己的人才鏈。目前，壞猴子影視發起的“壞猴子72變電影計劃”中，已經走出路陽、文牧野、申奧等多位優質電影人；中影發起的 “中影青年電影人計劃”也在今年上半年落實首期投資，公司計劃在未來三年內投資30~50部青年電影人的原創電影作品，首期投資總規模為10億元，截至6月30日，已有11個項目入選；同時期內，萬達的“菁英+”計劃已累計簽約導演11人，簽約編劇超過100人。
多家劇集公司遇冷，多元收益模式加速行業洗牌
相較于大多電影公司的喜人表現，劇集上市公司則顯得低調許多。
由于和電影的收入模式不同，大多情況下，劇集銷售前置，比起爆款內容帶來的影響力轉化，劇集公司的收入更依賴持續的內容產出。反映到財報表現上，今年上半年，完美世界的影視業務收入7.65億元，同比增長537.97%，主要是由于公司出品的《星落凝成糖》《心想事成》《云襄傳》《溫暖的甜蜜的》《護心》《追光的日子》均在報告期內上線。
同樣，華策影視營收超11億，也是由于上半年上線《去有風的地方》《三分野》《春閨夢里人》等五部作品。不過由于確認收入的劇集僅三部，華策的營收還是出現小幅下滑。相比之下，更多劇集公司營收、凈利雙降，則是由于上新劇集有限。
根據財報披露的信息，今年上半年，歡瑞世紀僅有一部《我們的日子》播出，公司收入多來源于劇集多輪發行收入，受此影響，歡瑞的影視劇及衍生品收入為3816萬元，同比下降87.61%；同期，檸萌影視播出的版權劇也只有一部《愛情而已》，慈文傳媒的收入主要來自《光明三杰》《光明王》兩部作品。
多家公司上新內容有限，與大環境的變化有一定關系。一方面，相較于電影市場此前一度全面停擺，劇集市場的產能雖受到一定影響，但內容供給從未斷過，也就是說，劇集市場更快遭遇了行業困頓期產能下滑的“后遺癥”。另一方面，行業自身也在降本增效，比如在2022年，歡瑞便停掉了包括《誅仙 I》《天子傳說》《蝕心者》在內的12個影視項目。受此影響，劇集市場整體上新規模下降，根據燈塔專業版發布的《2023年上半年劇集報告》，今年上半年的上新劇共計162部，同比小幅下滑3%，而內容產出少必然影響到公司的收益空間。
與此同時，視頻平臺的內容評估體系更趨完善，與劇集公司的合作模式也越來越多元化，劇集數量的增長并不能完全轉化為收益的增長，比如稻草熊娛樂在今年上半年的上新劇數量已追平去年全年，但由于體量差異，還是出現營收、凈利雙降的現象。
并且，比起版權劇更大的收益空間，平臺自制內容的發展加快了定制劇、分賬劇等更多商業模式的出現，比如2021年以來，唐德影視先后與騰訊視頻簽訂《諸葛亮傳》的3.6億定制劇合同，及《無間》的2億定制劇合同。而商業模式的多元化，也在推動行業新勢力加速涌現，今年上半年，現象級爆款《狂飆》出自留白影視之手，劇版《三體》則主要由靈河文化操盤，兩者都是伴隨著網劇發展成長起來的新勢力。
從這個角度來說，在內容創作的先鋒性上，部分早期的劇集上市公司已經被拉開距離。再加上新商業模式的沖擊，在與視頻平臺合作的緊密度上，像新麗傳媒等背靠平臺的公司也更具優勢。而今，這些都逐漸成為影響劇集上市公司業績的因素，反映到各家公司的財務表現中。
整體上看，2023上半年，電影、劇集上市公司可謂冰火兩重天。且從當前的發展態勢來說，電影市場的火爆勢頭仍在繼續，院線的火熱、爆款影片之于電影公司業績的提振，都將體現在相關公司之后的財報中，而在劇集市場，多家上市公司業績遇冷背后折射的行業變化，可能預示著新一輪洗牌期的到來。