文｜時代周報 金子莘

編輯｜魏瓊

基金代銷市場競爭正走向白熱化，又有2家機構宣布暫停公募基金代銷業務，但也有機構正加大步伐搶占市場份額，三方代銷業務“卷”出新局勢。 

近日，南京途牛基金銷售有限公司（以下簡稱“途牛基金”）在公眾號平臺“途牛小喇叭”宣布，因公司業務發展和調整，將于2023年9月初停止基金產品的銷售業務。同一天，另一家基金代銷機構鳳凰金信（海口）基金銷售有限公司（以下簡稱“鳳凰金信”）也同步暫停了該業務。廣發基金、招商基金等頭部公募基金也隨即發布公告，將終止鳳凰金信辦理旗下基金相關銷售業務。

事實上，今年多家基金公司停止合作的三方代銷機構均為中小機構，部分是由于其業務違規，被監管處罰，但也有不少機構是主動暫停代銷業務。據時代周報記者不完全統計，今年來已有約40家三方代銷機構與公募基金“散伙”。

但也有機構逆勢布局，私募排排網成員深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司（以下簡稱“排排網基金”）今年8月已推出0.001折申購費買基金的活動。排排網基金工作人員告訴時代周報記者，“我們現在已經在加大公募基金代銷業務推進力度。”

“退”與“進 ”

三方代銷市場尾部機構正加速“出清”，排排網基金搶灘布局公募代銷市場。

回歸主業或成為不少復合型平臺暫停基金代銷業務的重要原因。途牛基金在停止基金產品銷售業務說明中提到，今年以來，旅游行業迎來全面復蘇的發展機遇。經內部充分調研和討論，途牛當前最核心的工作是緊跟行業復蘇的步伐，抓住行業發展窗口期，服務更多出游用戶。

途牛基金成立于2014年12月10日，經營范圍為公募基金及其他金融理財產品銷售，主要依托母公司途牛的在線旅游平臺和會員客戶資源，通過數字互聯網技術，為客戶提供專業、便捷、安全的場景化理財服務方案。

該份說明還對當前存量基金的調整方案進行說明。如客戶希望繼續持有基金產品，可由基金公司繼續為客戶提供專業服務。基金公司會與客戶聯系，協助辦理基金份額轉托管業務。如客戶不計劃保留持有基金產品，可通過途牛旅游APP或“途牛金服”微信公眾號上的相應功能，贖回所持基金份額。

目前，途牛基金與景順長城基金、華安基金、金鷹基金等12家基金公司仍有存量基金份額需轉托管，與匯添富基金仍有直銷產品“途牛寶”（貨幣基金全額寶）正持續進行客戶遷移。

基金公司端也紛紛公告與以上兩家基金代銷機構終止合作。招商基金9月5日公告，自當日起終止與途牛基金在基金銷售業務上的合作，包括基金認購、申購、定期定額投資及轉換等業務。大成基金9月6日公告，為維護投資者利益，與鳳凰金信協商一致，終止與其在基金銷售業務上的合作。

一位公募渠道人士向時代周報記者表示，“中小代銷機構的新增份額并不多，停止和部分機構合作也是考慮到提升業務運作效率，但目前也有部分機構主動停止代銷，這個行業競爭也很大，小機構生存能力有限。”他還表示，之前一些代銷機構出現違規行為，對客戶體驗也有影響，現在選擇代銷機構會更謹慎。

事實上，基金代銷機構間的競爭一直未停止。8月開始，私募投資頭部平臺私募排排網旗下排排網基金加速布局公募基金代銷業務，更是推出了極低購買費率為擴大市場占有率。

記者在私募排排網APP“熱銷公募”菜單下發現，推薦首頁的金元順安優質精選靈活配置混合的購買費率為0.00015%，截至9月8日收盤，該基金今年來回報為23.00%，日累計購買限額為100萬元，對于一只平衡混合型基金來說，該購買費率可以說是相當優惠。

排排網基金向時代周報記者表示，此次的讓利優惠，是公募排排網在響應證監會7月8日發布的公募基金行業費率改革工作方案。將監管引導推動與行業主動相結合，逐步建立健全適合我國國情市情、與我國公募基金行業發展階段相適應的費率制度，有助于促進行業健康發展與投資者利益更加協調一致。

排排網基金在8月4日的公眾號文章中表示，此次優惠活動申購費降至0.001折（部分基金除外），10萬以內，只需0.1元申購費；100萬以內，只需1元申購費（以基金原始費率1%為例），降低申購費有助于提高投資者的投資回報。公募排排網當前通過降低申購費，使得投資者可以將更多的資金投入到實際的投資中，有助于提高其投資回報。

頭部業績分化，螞蟻基金稱霸

三方代銷業務與公募基金業務類似，頭部效應非常明顯，但從今年上半年的數據來看，頭部機構業績也有分化。隨著互聯網金融的逐步發展壯大，獨立基金銷售機構在公募基金保有中的角色越來越重要，份額占比也逐步提升。

中基協公布的自2015年-2019年各渠道公募基金銷售保有規模占比顯示，商業銀行、證券公司、基金公司直銷占比整體趨勢均下滑，但獨立基金銷售機構占比則逐年上升，2019年，獨立基金銷售機構的基金銷售保有規模占比已經高達11.03%，超過券商銷售保有的占比。

圖片來源：中國證券投資基金業協會

但從比例來看，基金公司直銷與商業銀行仍然是占比最高的渠道。截至2023年二季度，基金銷售機構公募基金銷售保有規模前十有兩家獨立基金銷售機構（以股票+混合公募基金保有規模排名），分別是：螞蟻基金和天天基金。

螞蟻基金非貨幣市場公募基金保有規模全市場最高，達12667億元，主要由其明星產品“余額寶”貢獻。值得注意的是，螞蟻基金的非貨保有超過了保有規模第一名招商銀行（600036.SH）。從獨立基金銷售機構的保有數據來看，頭部依舊穩固。據中基協數據，截至今年二季度末，22家獨立基金銷售機構保有2.96萬億元非貨幣市場公募基金，前三名螞蟻基金、天天基金和騰安基金合計保有約2.09萬億，占比超過七成，頭部優勢明顯。

但作為上榜前十的兩家獨立基金銷售機構，螞蟻基金和天天基金業績分化明顯，螞蟻基金營收利潤雙升，天天基金則雙降。

2023年上半年，螞蟻基金營收63億元，同比增長18%，凈利潤為2.97億元，同比增長高達258.28%；在震蕩環境下業績表現十分亮眼。但作為互聯網券商龍頭東方財富網的旗下基金平臺天天基金，業績則略顯疲弱。天天基金今年上半年實現營收20.14億元，凈利潤0.52億元，同比下滑8.74%、49.02%，凈利潤近腰斬。

從公募基金公司的人員分配上來看，也體現出三方代銷機構的話語權逐步提升。某公募基金電商人士告訴時代周報記者，“現在基金公司電商部門擴員明顯，電商人員增加比例超過傳統渠道部門，現在螞蟻基金、天天基金等平臺都是重點平臺，未來隨著互聯網逐步深入，電商的重要性仍有可能持續走高。”