文|雷達財經  李亦輝

編輯|深海

9月5日，自媒體人@趙宏民發微博稱，近日錘子手機投資人、紫輝創投鄭剛，再次指責羅永浩，稱“本周提起仲裁，人在做天在看。”

微博配圖顯示，紫輝創投創始人鄭剛在朋友圈發文稱，羅永浩“救命錢也不還，何況是基金的股權投資款”，“不要把忠厚老實善良當軟柿子捏”。

目前，尚未發現羅永浩有公開回應。回顧二人的恩怨，今年初鄭剛首次炮轟羅永浩“不懂感恩”，并有“三年不開股東會”“特別勢力眼”“補償協議不道德”三宗罪。見慣了大場面的羅永浩，很快發布澄清聲明，一一回應了鄭剛的質疑。

大半年時間過去了，炮轟羅永浩“不地道”的鄭剛還在死磕。如今隨著這起股權紛爭從撕破臉皮到走向法律仲裁，或將能有一個最終解決方案。不過，這對于連續創業者、新公司仍在“燒錢”階段的羅永浩而言并不輕松。據鄭剛透露，錘子科技每輪融資都簽了回購協議。

鄭剛再發文欲提起仲裁

羅永浩的“真還傳”，似乎未完待續。從最新爆出的鄭剛朋友圈“小作文”來看，羅永浩提出自己可以出錢替錘子科技償還鄭剛1500萬，算是“交個朋友”；或者公事公辦，讓鄭剛直接去找錘子科技，因為羅永浩個人并未簽署托地（底）協議。

但鄭剛不滿意，“我又不是傻瓜，但不要把忠厚老實善良當軟柿子捏”，還表示本周將提起仲裁。

公開資料顯示，今年1月7日深夜，鄭剛在朋友圈發長文控訴羅永浩“三個方面不地道”，包括：三年不開股東會、董事會，沒給內部投資人通報公司情況；“勢利眼”，看重經緯創投等美元基金，但真正幫助其創業的是人民幣基金。

鄭剛指責，羅永浩新創業VR項目融了5000萬美元，但隨即對人民幣投資人發出“不地道”協議，該項目估值1.9億美元，羅永浩以3.5%（羅永浩回應中給出的比例是3.72%）的股權給之前投了15億元的投資人補償，但投資人需要放棄回購。

麟璽創投創始合伙人陳雪濤也表達了對鄭剛的支持，他在朋友圈發文，“鄭剛是我的好朋友，我們一起投資了六個項目。錘子我們兩家連同借款就累計投入了2.6億。立人設是要有成本的，我支持剛叔。”

據媒體報道，鄭剛是錘子科技的天使投資人，曾為羅永浩“舌戰群黑”，甚至抵押房子借錢給錘子科技，和羅永浩交情匪淺。

隨著二人反目成仇，羅永浩也沒有“認慫”，很快對鄭剛的質疑進行了回應，稱錘子科技股東會每年都召開；李豐、張穎（美元基金）為其多年老友，在困難時期給予過很大幫助；新創業的公司，老股東們都是自愿簽署或不簽署協議，不存在不溝通和信息不對稱的問題。

然而，據《中國企業家》報道，羅永浩的回應鄭剛很不滿意，“這件事讓我惡心的，根本不是回不回購，是他的態度極其傲慢，根本沒把我們這些老股東當回事。”

在鄭剛看來，羅永浩新公司百分之零點幾的股權，也就值一兩百萬美金，想來代替其1.8億的回購權，這讓他難以接受。“你不能都不給我們講這是個什么公司，突然就丟協議過來讓我接受VR公司股權，再把回購權給我取消。”

雷達財經注意到，如果按照羅永浩新創業項目細紅線1.9億美元估值的3.5%計算，給錘子科技投資方的補償約為665萬美元。

按鄭剛所說，即便其目前失敗的項目都沒有發起回購請求，但羅永浩的種種“不地道”行為，讓其有了想“堅決、絕對、一定要發起回購請求”的死磕決心。

羅永浩面臨超15億回購？

一個值得關注的問題是，如果錘子科技投資者啟用回購條款，錘子科技和創始人羅永浩需要回購多少股權？

鄭剛曾對多家媒體表示，錘子科技所有投資人每輪融資都會簽訂回購條款。按照他的估算，投資方一旦啟動回購，那么回購款和期間的利息可能在15億元左右。如果算上成都政府的基金，就更多了。

其中，紫輝創投大概占1.75億元。根據天眼查信息，2013年5月、2014年5月，紫輝創投分別參與了錘子科技A輪、B輪融資。

而如果按照羅永浩的新創業項目AR（增強現實）細紅線科技投后的1.9億美元估值的3.72%計算，給錘子科技投資方的補償約為707萬美元。其中老股東紫輝創投預計獲得的股份比例則更少，估值也更低，也沒有說明多久時間內股權價值能蓋過回購資金。

另外據光子星球報道，錘子科技于2017年9月簽署的D輪融資協議里確實寫明了5年回購條款，即公司如果5年內沒有實現IPO，需要在投資完成滿5年贖回D輪投資人持有的股權，贖回價格需要按照年化5%收取股息。

協議中明確要求，5年期滿的一個月內將以上股份贖回價款及股息一次性全部支付給D輪投資方。對于無法贖回的情況，協議中提到的一點是，如公司無法支付贖回款項，創始人應承擔連帶贖回義務。

鄭剛也在和南都灣財社的對話中證實，媒體披露的回購協議細節“是真的”。這也意味著，作為作為承擔連帶贖回義務的創始人羅永浩，最多面臨著高達15億元的回購。

此前，羅永浩曾對外宣布欠債的只有6億元。對此，鄭剛解釋稱，這只是欠供應商的錢，并不包含投資方的回購資金。其還在接受媒體采訪時表示，羅永浩所謂靠直播帶貨還了6億，實際上是字節跳動購買錘子科技資產花費3億，羅永浩自己只還了不到3億元。

新創業項目尚未有動作

2014年2月，羅永浩出版了《生命不息，折騰不止》一書，包含了羅永浩2009-2014年歷年演講稿合輯。這本雖然沒有其自傳《我的奮斗》那么出名，但也充滿了像“人生就像一場旅行，不斷地尋找和探索未知的領域。”“沒有什么比改變更重要，沒有什么比行動更強大。”這樣的老羅式金句。

愛折騰的老羅，在錘子科技出現經營危機后轉型當主播、充當代言人等方式“賣藝還錢”，開啟了“真還傳”。今年6月份，抖音“交個朋友直播優選”發布了一條視頻，稱羅永浩近期還完了6個億的債務，羅永浩“真還傳”收官。

但不久之后，交個朋友直播間負責人就出來辟謠，“羅永浩還清債務消息不實，羅老師還在努力工作，將盡快還完債務。”

雖然“真還傳”并沒有完結，但羅永浩已經迫不及待地開始下一段創業。2022年7月，羅永浩官宣了自己的新創業公司“Thin Red Line”（細紅線）。11月時，細紅線科技宣布完成了約5000萬美元的天使輪融資，由美團龍珠領投，藍馳創投、聯想創投等投資機構，以及黎萬強、吳泳銘等科技界人士跟投。

關于新的創業選擇AR，羅永浩曾表示，覺得 VR 的本質更像是游戲主機，相信 AR 才是下一代計算平臺。這“最后一次創業”機會，他希望給這個世界留下一些東西，想在AR時代搶先做出一個像2007年的iPhone+iOS一樣的東西，成為下一個平臺上蘋果一樣的公司。

但是，自從宣布拿到融資后，細紅線目前還沒有最新的消息，也沒有產品發布。該公司官網上，僅有數條緊急招聘信息，職務包括高級深度學習算法工程師、SLAM 算法工程師等。

需要注意的是，目前AR也面臨著一些發展挑戰。市場調研公司IDC發布的報告顯示，AR/VR頭顯的全球出貨量在2023年第一季度大幅放緩，同比下降54.4%。同時，國內外VR/AR廠商紛紛進行了下調了銷售目標、裁員等措施。

業內人士分析指出，目前虛擬現實行業的技術、平臺內容，與外界的預期，包括購買成本相比，產品體驗等還是不能匹配。分析師預計，預期2025年才會看到VR及AR市場明顯成長，出貨量年成長幅度有機會近四成。

這意味著，相關企業還得繼續燒錢熬過這段市場“蕭條”期。而且隨著像蘋果、微軟等重磅玩家醞釀多年的產品成熟，屆時市場上MR頭顯產品將競爭激烈，羅永浩二次創業將面臨較大的挑戰。