文|直通IPO 王非
8月31日，優優綠能于深交所創業板順利過會。而這也意味著，A股即將迎來“充電模塊第一股”。
據悉，優優綠能總股本為3150萬股，本次IPO擬發行不超過1050萬股，占發行后總股本比例不低于25%，由此推算其發行市值約28億元。而募集的7億元將用于充電模塊生產基地建設項目、公司總部及研發中心建設項目、補充流動資金。
值得注意的是，優優綠能于2022年6月進行輔導備案，就在此前一個月獲得小米智造突擊入股。
此外，優優綠能的大客戶也選擇投資該公司，其中的兩大客戶更是貢獻了公司近半的收入，但公司就其入股與關聯交易的信息披露有所不足。
于是在上會期間，優優綠能與大客戶之間的關聯交易公允性和銷售規模的合理性、外銷毛利率高于同行可比公司等事項遭到上市委問詢。
三位老同事創業8年，獲小米1.15億突擊入股
優優綠能董事長、總經理柏建國，出生于1979年，畢業于中國礦業大學，擁有碩士學歷。自2004年7月開始，他先后在多家公司任硬件工程師、高級硬件工程師、副總工程師、副總經理。
值得一提的是，優優綠能的兩位董事鄧禮寬、鐘曉旭，同樣是“70后”，三人的工作經歷高度重合，共事時間恰好10年。2015年6月，三人同時從格里貝爾離職僅三個月后，就注冊成立了優優綠能。
IPO前，柏建國和鄧禮寬為一致行動人，兩人均直接持股25.74%，并通過優電實業、星耀實業間接持股，合計持有公司56.70%的股權，為公司的實際控制人。
來源：優優綠能招股書
IPO后，柏建國和鄧禮寬直接持有優優綠能19.30%股份，并通過間接持股合計受益約42.51%，按照28億元的發行市值計算，兩人身價近12億元。
成立以來，優優綠能共完成7輪增資入股。其中，小米智造的突擊入股尤為引人關注。
自雷軍2021年3月宣布10年投入100億美元開啟造車以來，不到一年半的時間里，小米就已在動力電池領域，先后投資贛鋒鋰電、蜂巢能源、中航鋰電、衛藍新能源等多家電池企業。
2021年9月，以小米智造為主體，雷軍成立了一只規模為100億元的新基金。天眼查App信息顯示，截至目前，小米智造對外投資事件已達27項，主要以A輪融資為主，涉及汽車軟硬件及電池材料等領域。
在小米智造早期的三次低調出手中，就有一家鋰電池電解液供應商法恩萊特。而這也標志著小米開始將目光轉向更為上游，更為重要的細分領域，小米造車版圖也得到進一步延伸。
伴隨新能源汽車行業的高景氣度，優優綠能的業績在報告期內大幅提升。于是在2022年5月，小米智造低調入股該公司，就顯得順理成章了。
招股書顯示，小米智造按照投前估值25億元，以1.15億元認購優優綠能新增138.30萬元注冊資本，交易價格為83.33元/股，持股比例達到4.39%，投后估值約26.2億元。相較于半年前，估值暴漲118%。
小米智造在優優綠能IPO后持股比例為3.29%，按照28億元的發行市值計算，賬面價值約0.92億元，浮虧超2000萬元。
年入近10億凈利潤近2億元，兩大關聯方貢獻近半收入
優優綠能主營業務為新能源汽車直流充電設備核心部件的研發、生產和銷售，主要產品為15KW、20KW、30KW、40KW充電模塊，主要應用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設備。
招股書顯示，2020-2022年，優優綠能營業收入分別為2.10億、4.31億、9.88億元，復合增長率達116.99%；凈利潤及歸母凈利潤分別為2589.64萬、4605.05萬、1.96億元；扣非歸母凈利潤分別為2486.35萬、4391.73萬、1.90億元。
來源：優優綠能招股書
報告期內，優優綠能的研發投入分別為0.11億、0.21億、0.4億元，在總營收中占比分別為5.34%、4.99%、4.07%。
截至2022年底，優優綠能研發部共有129人，占員工總數比例為44.03%，公司及子公司已獲授權發明專利11項、實用新型專利25項、外觀設計專利6項、軟件著作權32項，另有1項韓國專利。
2023年1-6月，優優綠能實現營業收入6.12億元，同比增長84.85%；凈利潤及歸母凈利潤1.29元，同比增長144.72%；扣非歸母公凈利潤1.23億元，同比增長144.87%。
優優綠能預計，2023年1-9月公司營業收入同比增加45.11%-60.39%，凈利潤預計同比增加41.84%-62.10%，扣非歸母凈利潤預計同比增加42.09%-62.27%。
報告期內，優優綠能向前五大客戶的銷售收入分別為1.55億、3.00億、6.13億元，占營業收入比例分別為74.08%、69.63%、62.08%。
需要注意的是，優優綠能前五大客戶中的ABB、萬幫數字、玖行能源、欣恩科技或其關聯方均持有公司股份。
來源：優優綠能招股書
IPO前，ABB持有優優綠能股份7.80%，萬幫數字則持股2.67%。
以2022年為例，上述兩家公司分別為優優綠能貢獻了2.75億、1.93億元的營收，占營業收入的比例分別為27.84%、19.54%，幾近一半。
下游客戶入股一向是監管層關注的重點，因此，上市委會議要求優優綠能說明上述客戶入股發行人的商業合理性與價格公允性，是否存在未披露的特殊利益安排等。
*直通IPO ID：zhitongIPO